多措并舉 提高金融服務民營和小微企業的水平

2019年底公布的《中共中央國務院關于營造更好發展環境支持民營企業改革發展的意見》（簡稱《意見》），是繼2018年底召開的民營企業座談會后，黨中央、國務院再次對民營經濟、民營企業家發出的發展信號，又一次給廣大民營企業吃下了“定心丸”。民營和小微企業一直是我國經濟社會發展不可或缺的重要力量。民營企業數量占90%以上，民營經濟貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創新成果、80%以上的城鎮勞動就業。為緩解民營和小微企業融資難、融資貴問題，持續推動實體經濟降成本，近年來，減稅降費、貸款貼息、考核激勵、政府性融資擔保體系建設等方面的措施不斷出臺，小微企業獲得的信貸支持力度不斷加大。截至2019年末，普惠型小微企業貸款余額11.6萬億元，同比增長25%。但由于多方面的原因，針對民營和小微企業的融資服務仍是金融服務的薄弱環節。《意見》特別指出，要“健全銀行業金融機構服務民營企業體系”。未來一段時期，多措并舉提高金融服務民營和小微企業的水平，對于做好“六穩”工作具有重要意義。

民營和小微企業融資難在何處

從需求側來看，主要是因為民營和小微企業的特點與傳統金融服務體系不匹配。在經營管理上，不少民營和小微企業在發展初期，缺少經驗又要降低成本，容易出現經營和財務不夠規范、信用記錄缺失的情況，這導致其難以獲取銀行首貸。特別是大量涌現的科技型小微企業，具有發展周期長、技術密集、輕資產的特性，俗稱“人腦+電腦”，由于缺乏有效的資產做抵押，因此往往與傳統金融服務體系難以有效匹配，在爭取金融支持方面存在諸多困難。非科技型企業雖有抵押物，但又常常存在產能過剩的現象，不符合銀行信貸支持的投向。

從供給側來看，難在金融機構組織體系和服務能力不足，融資渠道不暢通上。一是融資結構不合理。目前，我國企業的融資還是以間接融資為主，股權、債券等直接融資相對不足，多層次資本市場建設和直接融資服務有待完善。二是信貸結構分布不盡合理，小微企業貸款規模較小，管理成本相對較高，收益偏低，銀行更偏好大企業。三是金融機構服務手段和創新能力不夠，抵押偏好明顯。由于政策性擔保體系的支撐作用不足、社會信用體系不完善，金融機構風險定價模式單一，缺少與小微企業的發展特點相適應的特色金融產品和服務。四是部分基層信貸員出于對小微企業出現不良貸款問責處罰的擔心，還存在“不愿貸、不能貸”的問題。

從宏觀形勢看，融資難具有階段性特征。在經濟普遍低迷的時期，小微企業融資受宏觀經濟影響較大，會出現生產經營困難，各項指標不再符合銀行要求，出于防范風險考慮，銀行往往難以追加貸款，有“ 抽貸”“ 斷貸”“ 壓貸”的傾向。在經濟繁榮時期，部分大型民營企業出現非理性擴張投資的沖動，導致杠桿率過高，一旦外部環境發生變化就容易陷入財務困境，出現流動性問題，加劇融資難、融資貴問題。

民營和小微企業融資難還體現在融資慢上，表現為融資手續繁瑣、審批時間長。從“ 獲得信貸”來看，部分省市一筆貸款整個流程下來，企業平均超過40天，便利程度較低。從傳統續貸流程看，抵押貸款、擔保貸款等涉及的解押重抵等過程更為繁瑣，周期較長，手續較多，造成續貸審批時間過長，企業難以及時得到所需資金。

民營和小微企業融資貴在何處

對于銀行而言，發放給企業的貸款期限越長，擔責風險越大，為了規避風險，銀行傾向于發放一年期的短期貸款。對企業而言，重要的是盡快拿到資金，短期貸款易于審批，使用也較為靈活，而中長期貸款審批時間長，申貸成功率低，企業也樂意申請短期貸款。因此，市場上的銀行貸款通常以短期貸款為主。一些小微企業從銀行借貸到資金，除了補充流動性，還用于進行建設廠房、購置設備等中長期投資。上述情況，導致最終形成短貸長用的現象，造成金融資源的錯配。有些小微企業資金需求短小頻急，也經常出現貸款期限與其資金需求不匹配等問題。從銀行風控角度來看，每年收回重貸一次是目前銀行風控的重要手段。若不收回重貸，則需隨時跟蹤監控企業經營，這對銀行風險管理水平提出了更高要求。總之，多種原因導致企業回款與還款錯配，導致短期貸款到期時，企業無法直接續貸，需要尋求過橋資金來緩解暫時的流動性危機，從而給企業帶來很大的財務成本負擔。一旦遇到銀根緊縮，銀行無法續發貸款，企業便容易陷入流動性危機。

從金融常識看，融資難就必然導致融資貴。既然民營小微企業經營風險較大，那么銀行就要通過風險溢價抵補高風險成本。如果強行限制風險溢價，降低對小微企業的融資價格，銀行在融資對象選擇上就會更為挑剔，又加重了多數小微企業的融資難。與銀行利率相比，小貸公司、典當行等各類放貸機構的實際貸款利率較高，這本身就是風險溢價的反應。

落實和完善各方職責，有效滿足民營和小微企業的融資需要

對于民營和中小企業面臨的融資困難，中央給予了充分的重視。《意見》強調要“ 完善精準有效的政策環境”，針對民營和中小企業的融資困難，除了提出 “ 健全銀行業金融機構服務民營企業體系”，還提出要“ 完善民營企業直接融資支持制度”“ 健全民營企業融資增信支持體系” “ 建立清理和防止拖欠賬款長效機制”等具體舉措。未來，應進一步貫徹落實黨中央、國務院的相關決策部署，堅持穩中求進工作總基調，推進金融供給側結構性改革，完善金融服務體系和傳導機制，以緩解民營和小微企業融資難、融資貴、融資慢為主攻方向，以金融服務實體經濟需要為目標導向，以市場化和商業可持續為原則，有效引導金融資源在尊重市場規律的前提下“ 支小助微”，促進經濟持續健康發展。在經濟治理實踐當中，根據中央決策部署，要進一步壓實金融機構、地方政府、金融監管部門等各自的責任。

金融監管部門的職責主要是政策引領，主導建設良好的金融生態環境。一是發展多層次資本市場，在防范系統性風險的前提下，提高直接融資的比重，拓寬民營企業直接融資的渠道。二是加強政策支持，增強金融機構服務小微企業的能力。注重加強部門統籌協調和政策聯動，形成互補和合力。靈活運用好貨幣政策、差異化監管政策、財稅激勵等政策支持體系，優先解決“ 融資難”，統籌解決 “ 融資貴”問題，探索改善民營和小微企業金融服務的有效模式。三是加強信息共享，優化社會信用體系。建立小微企業數據庫，建立小微企業信用評級體系，使金融機構能及時拿到企業的真實信息，破解銀企信息不對稱的難題。四是調整監管政策，推動無還本續貸有序開展。

地方政府的職責在于充分發揮熟悉情況、整合資源的優勢，緊密圍繞民營和小微企業金融服務需求，構建多層次的科技金融生態圈，形成涵蓋創新鏈、產業鏈、價值鏈的普惠金融服務體系。發揮銀行主力軍的作用，加強政策配套支持，鼓勵和支持銀行對小微企業以多種方式開展首貸和中長期貸款，推廣鼓勵應收賬款融資等。拓展融資渠道，健全區域股權投資基金體系，鼓勵股權融資。發揮好區域股權托管交易中心平臺作用，推動小微企業上市（掛牌）。建立健全融資擔保機構、地方風險補償、征信體系等風險分擔與信用增進機制，探索深化民營和小微企業金融服務的有效模式。加大宣傳，采取抓典型、樹樣板、全覆蓋的方法，充分發揮和提升金融機構的積極性，積極推進無還本續貸工作，完善無還本續貸相關配套政策。地方政府要與相關企業通力合作，做好本區域數據共享與手續辦理。簡化流程，開辟加速辦等綠色通道，在信息開放、數據查詢對接、信息系統搭建等方面給予銀行主動支持和協助。

銀行在服務民營和小微企業融資方面，應加大創新，優化信貸服務。一是建立健全普惠金融組織體系和體制機制。落實普惠金融業務“ 一把手”負責制，建立信貸從業人員盡職免責機制，落實信貸考核機制。通過加大普惠貸款各項資源保障政策，推動銀行堅持積極穩健的普惠金融基本發展戰略，聚焦民營和小微企業，提高小微企業貸款規模占比，提升服務實體經濟質效。二是優化融資產品創新企業服務。建立符合小微企業特點的專業化融資機制，切實推動有別于面向傳統行業的管理體制和運營模式，面向企業定制和打造特性化金融產品，提供個性化綜合金融服務。嘗試推出針對小微企業的中長期貸款品種，滿足小微企業購置設備、購買或新建廠房等擴大再生產需求，避免短貸長用。在滿足內部控制和風險管理要求下，支持符合條件的小微企業“無還本續貸”。三是加強金融科技運用，打造多層次、廣覆蓋的普惠金融服務體系，提升小微企業金融服務效率。利用以大數據為核心的金融科技，創新推出小微企業專屬金融服務平臺與融資產品，以全新“ 線上+線下”普惠金融產品體系匹配不同發展階段小微企業多場景、全周期的金融服務需求。

民營和小微企業應堅持規范發展

《意見》強調，要促進民營企業規范健康發展。當前，中央從優化環境、健全法治、轉型升級等多個方面，建立起完整、科學的政策框架，對市場、金融、司法等部門的治理工作提出了明確要求，為民企健康發展提供了寬松安定的環境。尤其在解決融資難、融資貴等問題方面做出了多方面的舉措，也取得了良好的效果。為了順利獲得融資，民營企業應抓住當前的良好發展機遇，苦練內功，堅持規范發展，不斷增強自身素質。

一是加強自律，依法合規經營，杜絕不良信用記錄，不挪用貸款、不惡意欠息。

二是貸款投向、用途符合國家產業政策、環保政策和信貸政策，生產經營正常，經營及財務狀況良好。資金使用期限與貸款期限盡可能匹配，具有明確的還款來源和按期償付貸款本息的能力。

三是保持良好信用狀況。小微企業主應主動積累個人及企業的信用信息、經營數據、佐證材料，為融資支持創造條件，并通過提供擔保方式等增加信用或提高信用等級標準。

四是增強風險意識，提高經營管理水平。提高對企業經營的風險認識，做到量力而行，避免過度融資、短貸長用等問題；避免盲目進行多元化投資、過度擴張。

　（作者：李振宇，系山東大學經濟研究院研究員）