16ZDA042 黃新飛：國家社會科學基金重大項目《中國IFDI與OFDI互動發展的內在機制與經濟學解釋》2017年第1次工作簡報（開題報告）

國家社會科學基金重大項目《中國IFDI與OFDI互動發展的內在機制與經濟學解釋》開題報告會在我院成功舉行

我院黃新飛教授擔任首席專家的國家社會科學基金重大項目《中國IFDI與OFDI互動發展的內在機制與經濟學解釋》（16ZDA042）經專家評審、社會公示并報全國哲學社會科學規劃領導小組批準立項。2017年4月6日上午，國家社會科學基金重大項目《中國IFDI與OFDI互動發展的內在機制與經濟學解釋》在中山大學珠海校區行政樓915順利召開。中國世界經濟學會副會長、南開大學國際經濟研究所冼國明教授，教育部長江特聘教授、國務院學位評議組成員、南開大學研究生院副院長、南開大學國際經濟研究所盛斌教授，暨南大學經濟學院院長劉少波教授，我校教育部長江特聘教授、管理學院李仲飛教授，我校海洋經濟研究中心主任、嶺南學院陳平教授作為指導專家出席開題報告會；我院黨委書記鐘一彪博士、常務副院長吳培冠教授、副院長周天蕓教授、黨委副書記靳祥鵬博士和院長助理張學志副教授以及40多位課題組成員和學院師生出席了報告會。會議由黃新飛教授主持。

黃新飛教授代表課題組向在場專家和師生匯報課題情況。黃新飛教授從審題與破題、研究現狀與課題出發點、選題價值、總體框架和研究內容、研究思路、子課題設計、研究目標和方法、擬解決的問題和預期成果九個方面進行了詳細的闡述，提出了“構建中國IFDI和OFDI互動發展的理論模型和指標體系，分析新常態下中國IFDI和OFDI互動發展的階段和特征，并從金融體系、產業發展和貿易開放三個層面定量識別和理解中國IFDI和OFDI互動發展的內在機制”的研究路線。報告完畢后，冼國明教授、盛斌教授、李仲飛教授、陳平教授、劉少波教授等專家一一發言并對課題進行點評。專家們表示黃新飛教授的課題有著清晰的理論框架和邏輯體系，對項目的論證給予了充分的肯定，對中國IFDI和OFDI互動發展的熱點問題進行了深入思考，有突出的理論和現實意義。同時各位專家對課題的整體設計、研究思路、研究內容、研究重點和子課題設置等方面提出了寶貴的意見，表示非常期待課題組的研究成果。專家們的寶貴意見為項目內容的聚焦和突出研究重點、研究目標選擇和成果轉換為政策參考等問題指明了方向。

黃新飛教授與各位專家進行了深入地討論和交流，并表示將認真吸取專家組的建議以進一步充實研究內容、完善研究框架，圍繞預期目標全力以赴、高質量完成研究任務。最后黃新飛教授對于各位專家的到來與指導再次表示了感謝，與會專家也感謝了國際金融學院和課題組的邀請和接待，并表示今后一如既往地支持國際金融學院的學科發展和團隊建設。在熱烈的掌聲中，本次國家社會科學基金重大項目開題報告會圓滿地落下了帷幕，與會專家與學院領導好和課題組代表一同合影留念。

國家社會科學基金重大項目《中國IFDI與OFDI互動發展的內在機制與經濟學解釋》（16ZDA042）開題報告專家組意見

中國世界經濟學會副會長、南開大學國際經濟研究所冼國明教授

IFDI和OFDI的關系在于分析內在互動機制，可從全球層面、產業層面和企業層面三個角度考慮：全球層面的理論研究從Wells和海默的競爭優勢、鄧寧的IDP理論和波特的國家競爭優勢理論，國家間的研究從寡頭競爭均勢到失衡再到互動關系的研究；產業層面從產業組織理論、Helpman and Krugman的新貿易理論以及價值鏈理論，產業層面研究從產業內貿易、產業間貿易到產業內投資、產業間投資；企業層面則是Melitz的新新貿易理論理論為主，目前互動關系僅有的文獻從IFDI通過產業間技術溢出傳導到OFDI，雙向的互動關系確實不存在清晰的主線和因果關系。OFID對IFDI的理論研究較少，了解到的唯一理論是建立在發達國家的寡頭競爭行業的背景下，對方直接投資會引起國內的示范效應和相互威脅，從而對國內對外投資產生影響。而上述理論在中國和發展中國家的適用性有待考證。課題組可以以前沿計量方法為依托，對因果關系和內生性問題進行討論，但在經濟學解釋上，何者為因何者為果是難以分析清楚的。重大課題的開展需要有策略，重點從金融層面、金融發展和金融效率出發，主要關注幾個方面內容：人民幣國際化和OFDI的關系，供給側改革和“一帶一路”。

教育部長江特聘教授、國務院學位評議組成員、南開大學研究生院副院長盛斌教授

課題的重點在解釋IFDI和OFDI的聯系及其內在機制，對于IFDI的研究已有部分成果，建議課題組集中力量研究新的問題，比如OFDI的研究�！爸袊鳬FDI與OFDI互動發展的內在機制”需要研究雙向資本流動，而OFDI與IFDI之間很可能存在中間傳導機制。以進出口關系為例，部分學者提出進口從多個渠道影響企業效率，而高效率企業傾向于出口。

課題組從金融渠道、產業渠道、貿易渠道進行研究，金融渠道方向的研究聚焦在國際收支，投資的變化會影響經常項目，以日本的經驗事實為例，金融賬戶順差而經常賬戶逆差，長期海外投資的收益以填補商品和服務中的逆差。中國現有的資本商品雙順差的格局在未來可能會因在IFDI與OFDI影響下經常賬戶內部的平衡、經常賬戶和金融賬戶的平衡改變而改變。產業渠道方向的研究聚集在產業結構、技術升級和全球價值鏈，而三個方向比較容易做出研究成果，就全球價值鏈角度舉例：如何提升中國制造在全球價值鏈位勢？現有研究存在詳實的貿易數據來評價全球價值鏈位勢，難點在于FDI與OFDI的衡量。貿易渠道中提及“一帶一路”背景下的貿易開放，“一帶一路”話題符合中國故事，但是從經濟學的解釋來說，缺少理論基礎，對課題題目“IFDI與OFDI互動發展的內在機制與經濟學解釋”缺乏解釋力。課題的研究重點在于分析IFDI與OFDI的互動機制，不妨從一般貿易、加工設備等的角度入手。此外，是否可以利用國別歷史數據進行研究，比如其他國家在發展趨勢、結構變化等方面有沒有借鑒的經驗？同時，國家經濟體量存在差異，與中國所處階段相似、在歷史上存在大量資本流動的國家，比如：美國。

在政策研究上：新時期下中國的引資或對外投資的政策體系，資產導向型投資。在OFDI方面，發展中國家關注投資保障而發達國家關注環境、勞工等問題，因此如何建立有助于中國發展的新格局。在研究角度上，課題組提出從宏觀經濟政策和微觀企業發展的全面思考入手，從企業層面做研究是目前學術研究的趨勢，但是獲取數據具有難度，盡管與政府部門合作可以獲得部分企業的信息，但是部分人也對中國政府統計OFDI的數據的真實性提出質疑，所以倘若可以直接從企業獲取數據，那么研究結果更具有說服力。在研究方法上，推薦關注貿易引力模型，貿易引力模型應用到投資領域需要有所修改。

暨南大學經濟學院院長劉少波教授

在現有申報計劃的基礎上，如何凝練聚焦在具體問題是值得思考的。他建議緊扣“OFDI和IFDI的聯系的經濟學解釋”而非“理論體系”，解決OFDI和IFD間是否存在聯系、聯系是單向還是雙向的、兩者之間如何互動？課題組提出的金融渠道、產業渠道、貿易渠道三個研究方面，但是否考慮縮減？他建議金融渠道作為研究的重點，國際貨幣體系對IFDI和OFDI存在直接影響，而貿易渠道缺乏直接聯系。

現有的IFDI已經有較多研究，但是OFDI的研究最近剛剛興起。我們可以觀察到的現實是我國參與全球治理的欲望正在增強，OFDI很可能就是參與國際治理的。一方面，我國已經簽訂的對外投資涉及全球戰略性資源配置，比如在新疆、緬甸建設輸油管道。另外，排除華為、TCL等大型民企的收購，對外投資企業集中在國有企業。作為社科重大課題，在經濟學研究的基礎上，建議針對中國的事實提出假說并證明，為當下中國提供發展的理論支持。而對外投資的驅動因素是經濟因素還是非經濟因素、非經濟因素是否也應該加入考慮？在此框架下，可以進一步分析一帶一路和供給側改革等中國政策。

中山大學嶺南學院、中山大學海洋經濟研究中心主任陳平教授

互動的意思是動態的雙向聯系，而個人對于IFDI與OFDI之間是否存在互動值得進一步論證。課題組提出從全球宏觀層面，產業層面，企業層面研究IFDI與OFDI，在全球背景下，IFDI與OFDI和產業結構的調整是密切相關的。不同產業在國際市場中所處階段不同。我國服務業行業相對較弱，OFDI多集中在服務業，服務賬戶是逆差，以彌補我國現有發展的短板。企業層面的研究是重要的微觀基礎，但是數據的可獲得性難以保證，此外互動關系實質上是一個宏觀問題，單獨一個企業很難體現。所以，陳平教授認為產業層面是研究的重點。我國不同產業在全球價值鏈位勢存在差異，建議從動態的視角研究OFDI和IFDI對我國產業鏈升級的作用。

在研究渠道上，建議重點從宏觀金融的視角開展研究，我國正在積極推動人民幣國際化，絲路基金使用的是美元，實質上是在幫助美元國際化，那么如何將人民幣國際化仍是中國目前發展的重點。我國目前所處的階段與美國20世紀30年代的情況相似，那么人民幣經濟圈的建立如何推動？以粵港澳大灣區為例，現有事實是港幣、人民幣盯住美元，下一步是否推動人民幣作為盯住貨幣，這些經濟現實是本課題的重要研究背景。

教育部長江特聘教授、中山大學管理學院李仲飛教授

課題破題成功，從直觀角度理解，該題目的重點在于從經濟學角度對中國問題、互動關系、互動的影響機制提出解釋。從重大社科項目管理的角度，結項需要經過專家評審。課題成果能否對國家戰略和國家領導人的決策提供參考價值？比如產業轉型升級、供給側改革、一帶一路等政策。從互動角度來看，OFDI和IFDI兩個變量之間是否有關系，聯系中是否涉及到其他因素，如何剝離其他影響因素？文化是全球經濟中的影響因素之一，建議嘗試從文化的角度展開研究，采用全球樣本分析文化對FDI的影響機制。此外，作為重大課題，建議突出研究的創新點。

(課題組供稿)