我國自然資源資本化及對應市場建設研究中期檢查報告

一、 研究進展情況

1.研究計劃總體執行情況及子課題進展情況

（1）研究計劃總體執行情況

本項目及各個子課題嚴格按照研究計劃實施，達到了預期目標。目前已在國際國內學術刊物上發表學術論文32篇，其中SSCI檢索3篇、CSSCI檢索19篇；在中國經濟出版社出版著作1部，即《煤炭資源資本化支撐理論及運作效率研究》；一篇政策建議獲得省委書記重要批示，一篇政策建議被《大眾日報內參》采用；相關成果《外商投資與綠色經濟發展研究》獲得2016年山東省社科優秀成果二等獎，相關成果《金融促進節能減排技術創新的理論、實務與案例研究》獲第七屆高校科研優秀成果獎（人文社科）三等獎。

項目的啟動

本項目自2015年12月正式啟動。2015年12月4日，項目啟動會在濟南大學召開。來自北京師范大學、中國礦業大學、環境保護部環境規劃院、南開大學及濟南大學的課題組成員15人參加了會議。濟南大學校長程新教授、社科處有關負責人出席了會議。張偉教授介紹了項目的申報情況及主要研究內容、研究思路和研究方法等。圍繞主要研究內容，各子課題負責人先后發言。各位專家在發言中指出，國家社科基金重大項目是國家社科基金項目中“層次最高、資助力度最大、權威性最強”的項目。此次能夠中標，體現了同行對我們的信任，我們一定要集中精力、深耕細作，保質保量地完成任務。同時，自然資源資本化是國家經濟體制改革和生態文明體制改革的重要方向，是黨和政府高度關注的問題。我們應當通過研究，提出有針對性和可操作性的方案，供有關部門決策參考。

項目開題的籌備

2016年3月29日，項目第二次工作會議在濟南大學召開。會議主要研討了開題論證時間及參加人員的確定，技術路線及研究方法的選擇，調研地點與調研時間的安排，以及子課題目標的分解、經費的使用等內容。各子課題負責人針對以上問題各抒己見，最后達成共識，并共同表明了做好這個項目的決心和信心。此次會議理清了研究思路，明確了研究目標，具體規劃了研究重點和內容，加強了各子課題間的聯系和交流，為課題研究的順利進行創造了條件。

項目的正式開題

2016年4月23日，國家社科基金重大項目“我國自然資源資本化及對應市場建設研究”開題報告會在濟南大學召開。山東省社科規劃辦公室副主任張淑琴、濟南大學校長張士強、副校長周宗安，以及社科處、商學院、課題組代表等相關人員參加了會議。開題報告會由濟南大學副校長周宗安主持。開題報告會邀請中國工程院院士、中國科學院地理科學與資源研究所李文華研究員，中國社會科學院金融研究所黨委書記、副所長何德旭研究員，中國科學院區域生態經濟研究與規劃中心主任董鎖成研究員，中國人民大學環境學院院長馬中教授，西安交通大學經濟研究中心主任李國平教授，山東師范大學可持續發展研究中心主任趙善倫教授等為評議專家，由李文華院士擔任評議專家組組長。國家社科基金重大項目首席專家張偉教授代表課題組做了開題報告。他重點匯報了“我國自然資源資本化及對應市場建設研究”的研究背景，項目概述，研究目標、研究思路及技術路線，研究視角、研究路徑與研究方法，突破或創新之處，研究的重點、難點及應對措施等內容。并提出了下一步即將開展的研究內容：一是自然資源資本化的理論支撐及宏微觀效應分析；二是自然資源資本化的條件、運行機制及實現方式研究；三是自然資源資本化的國際經驗及國內實踐探討；四是中國自然資源資本化的對應市場建設探討。評議組專家在聽取了開題報告之后，對該項目的現實意義、研究思路和方法、框架體系、重點難點、主要突破和創新等問題，進行了認真的評議。評議組專家高度評價了該項目研究的重要意義，認為該項目具有較強的針對性，思路正確，方法和框架體系科學合理，項目研究計劃可行，具有一定的創新性，同意開題，并建議課題組集中力量、重點突破、精選專題研究和案例研究，爭取取得高水平成果。

編發《工作簡報》和舉辦前沿講座

到目前為止，課題組已經編發了9期《工作簡報》，舉辦了3次自然資源資本化前沿講座。為此，濟南大學綠色發展研究院網站專門開設了《重大項目》專欄，將上述信息在濟南大學綠色發展研究院網站上給予了及時發布。9期《工作簡報》主要刊發了課題組的工作動態、研究進展及重要參考文獻，旨在為課題組成員提供相關信息和研究參考。

第1次自然資源資本化前沿講座概況：2017年3月3日，在濟南大學綠色發展研究院會議室，濟南大學綠色發展研究院院長張偉教授（本項目主持人）主講了《自然資源資本化概述》講座。首先，張偉教授介紹了資源和自然資源、資產和資本等相關基本概念，分析了自然資源和資本的基本特征。其次，介紹了自然資源產品化、自然資源商品化、自然資源初級資本化、自然資源產權化、自然資源資產化、自然資源高級資本化，以及自然資源混合資本化等相關概念，分析了上述概念之間的區別與聯系。第三，張偉教授介紹了自然資源資本化的研究意義，認為該課題的研究有利于扭轉經濟下滑的局面、有利于經濟的集約型增長、有利于國家經濟安全、有利于金融作用的發揮、有利于綠色產業融資、有利于自然資源權益的優化配置、有利于對資源節約政策的強化等。第四，張偉教授介紹了自然資源的資源屬性，包括獨占性、基礎性、稀缺性、不均衡分布性、代際性等屬性。第五，張偉教授介紹了自然資源的資產屬性，包括自然資源的勞動價值屬性、自然資源的效用價值屬性和自然資源的產權價值屬性等。第六，張偉教授介紹了自然資源的資本屬性，指出資本屬性派生于資產屬性，是自然資源資產價值的增值化。自然資源的資本屬性包括增值性、虛擬性、流動性等屬性。最后，張偉教授指出，自然資源資本化的過程，就是自然資源的資源屬性減弱、金融屬性增強的過程。

第2次自然資源資本化前沿講座概況：2017年4月6日，在濟南大學綠色發展研究院會議室，濟南大學綠色發展研究院院長助理廖顯春教授（本項目子課題負責人）主講了《可再生資源的價值評估及資本化路徑》講座。廖顯春教授首先介紹了可再生資源的內涵與外延，并以林業資源為例分析了可再生資源的特點。然后，廖顯春教授闡述了可再生資源資本化的必要性，指出雖然可再生資源可以再生，但也需要提高利用效率。在此基礎上，廖顯春教授介紹了可再生資源價值評估的四種方法，即成本法、享樂價值法（HPM）、條件價值法（CVM）和選擇模型法（CM）。其中，廖顯春教授重點介紹了享樂定價模型，通過以往文獻以及國內一些學者的研究分析了享樂定價模型的優勢與劣勢，并進行了詳細的模型推導與分析。最后，廖顯春教授介紹了可再生資源資本化的具體路徑，包括可再生資源使用權的交易、可再生資源使用權的抵押、可再生資源使用權的信托、可再生資源使用權的證券化等。

第3次自然資源資本化前沿講座概況：2017年6月5日，在濟南大學綠色發展研究院會議室，中國人民大學財政金融學院院長助理張成思教授主講了《商品金融化問題研究》講座。張成思教授首先介紹了現代金融學發展的百年史。隨后，張成思教授介紹了本次報告的研究邏輯。在第一部分中，張成思教授介紹了商品金融化的研究背景。張成思教授通過分析宏觀經濟增速的持續下降、固定資產投資的持續下降等問題，認為經濟金融化“催生”了商品金融化。在第二部分中，張成思教授介紹了投機、投資與金融化。張成思教授認為投機和投資是商品金融化的基礎和必要條件，商品金融化的發展需要投機商人。隨后，張成思教授介紹了商品金融化的定義。在第三部分中，張成思教授介紹了商品金融化的典型案例。包括農產品、中藥材、茶產品以及紫砂壺等商品的金融化問題。除此之外，張成思教授還介紹了歷史上商品金融化的案例，比如唐代的糧食金融化、清代的生絲金融化、17世紀荷蘭的郁金香泡沫以及上世紀80年代瘋狂的君子蘭等。在第四部分中，張成思教授介紹了金融化的基本邏輯，分析了商品金融化演進邏輯的兩個階段，并得出了相關結論。之后，張成思教授提出了商品金融化亟待解決的問題。

（2）各子課題進展情況

子課題一“自然資源資本化的理論支撐及宏微觀效應分析”

研究了我國自然資源資本化的特點和域集，考察了我國自然資源資本化的歷程與進程。

揭示的主要觀點如下：①自然資源資本化理論是從礦產資源資本化理論拓展而來；②自然資源資本化理論的基礎是自然資源權益價值理論；③自然資源資本化理論的分支是自然資源實體流轉、資本運作、持續增值；④自然資源資本化理論的實質是自然資源的有償開發利用；⑤自然資源資本化理論的目標是合理、有序、規范、環保、高效開發和利用；⑥自然資源資本化理論的演變進程是：自然資源價值化——自然資源資產化——自然資源資本化，伴隨這一內容演變的歷程是：自然資源資本化導向階段——自然資源資本化啟動階段——自然資源資本化實施階段。

研究了我國自然資源資本化的特點。

揭示的主要觀點如下：①我國自然資源資本化伴隨我國自然資源管理體制改革而產生；②我國自然資源資本化突出了商業屬性，同時兼顧了公共屬性；③商業自然資源資本化的價值實現要由資源交易市場決定；④自然資源資本化的價格理論是勞動價值理論與效用價值理論的結合；⑤我國自然資源資本化既要瞄準不可再生自然資源資本化的改革，又要重視可再生自然資源資本化的改革；⑥自然資源資本化的資本逐利性和公益福利性要有機統一；⑦自然資源資本化的運作方略要突出生態文明；⑧自然資源資本化的運作戰略是經濟新常態下的可持續發展運作；⑨自然資源資本化改革的標桿是自然資源效率的有效配置和宏觀上的有效調控。

研究了我國自然資源資本化的域集。

包括：①從國民經濟與社會發展統計角度定義我國自然資源資本化的域集，分為：生態資源資本化；生物資源資本化；礦物資源資本化；②從國家對自然資源開發利用的許可制度定義我國自然資源資本化的域集，分為：已確認開發許可證的資源資本化；已確認利用許可證的資源資本化；已確認進出口許可證的資源資本化。將這些許可證或證書或證明書按自然資源內容分為：森林資源、礦產資源、海洋資源、土地資源、草原資源、生物資源等；③從國家編制自然資源資產負債表定義我國自然資源資本化的域集，分為：先行核算的自然資源資本化，包括礦產資源資本化、土地資源資本化、林木資源資本化和水資源資本化；以后擴展核算的自然資源資本化，包括：生物資源資本化和環境資源資本化。

研究了我國自然資源資本化支撐理論的框架。

研究過程分為四步：第一步：調查煤炭資源資本化的進程，撰寫《煤炭資源資本化支撐理論及運作效率研究》專著；第二步：以專著為基礎，總結提煉了以往研究自然資源資本化的理論成果；第三步：分析了以往自然資源資本化理論研究的不足；第四步：揭示了我國自然資源資本化支撐理論框架的“十大”層次，包括：自然資源資本化學科理論；自然資源資本化分類理論；自然資源資本化理論基礎；自然資源資本化常態理論；自然資源資本化生態理論；自然資源資本化分支理論；自然資源資本化重心理論；自然資源資本化實現方式理論；自然資源資本化計量理論和自然資源資本化配置效率理論。

研究了自然資源資本化與宏微觀經濟效益之間的關系。

能源資源資本化支撐理論與配置效率的關系研究。

以煤炭資源為例，研究了煤炭資源資本化支撐理論及運作效率的關系，揭示的創新理論是：煤炭資源資本化理論以經濟周期為“脈博”；煤炭資源資本化理論以能源消費走勢為“標示”；煤炭資源資本化理論以生態文明為“布局”；煤炭資源資本化理論以礦區權益為“根本”；煤炭資源資本化理論以配置效率為“目標”。其中，圍繞配置效率目標揭示了煤炭資本化三大配置效率：一是外部“倒逼”機制強度與煤炭企業盈利效率的實證研究；二是煤炭企業經營能力與資金配置效率的實證研究；三是煤炭產業結構調整與延伸轉換效率的實證研究。

能源資源資本化運作與經濟效益的關系研究。

一是研究外部倒逼環境下煤炭企業資金運營與經濟效益的關系；二是研究經濟下行壓力與石化企業經濟效益的關系；三是對西方能源企業經濟效益現狀進行了借鑒研究（主要以美國煤炭上市公司為例）。

能源資源資本化運作與環境效應的關系研究。

一是研究能源價格及資源稅杠桿的減排效應；二是研究可再生能源投資總量和結構對碳排放的影響；三是研究綜合性能源價格指數對中國省域碳強度的調節作用；四是研究地方政府競爭、環境規制與高耗能產業轉移效應；五是研究金融集聚、產業結構與環境污染問題。

自然資源資本化融資平臺與融資效率的關系研究。

首先，對我國區域金融中心金融輻射力的金融效率進行了分析。其次，對區域金融集聚與能源效率提升的經濟增長效應進行了實證研究。再次，對自然資源基礎設施建設融資模式的風險管理進行了研究。

礦區土地資源資本化運作研究。

我國礦山企業是從事煤炭開采與洗選、石油和天然氣開采、黑色金屬礦產采選、有色金屬礦產采選、非金屬礦產采選的企業。這些被開采的礦產資源區域稱為礦區。本課題組以煤炭礦區為例，調查研究了煤炭礦區土地資源資本化運作問題。

首先，揭示了煤礦實體運行“礦權”同礦區農民使用“地權”而產生的的問題；其次，提出了解決“礦權”“地權”不協調管理問題的途徑和目標；再次，以美國“礦權”和“地權”合一的做法為例，揭示了國外先進的礦區土地管理模式；第四，研究了我國進行礦區土地資源資本化運作的政策取向；第五，對我國煤炭礦區礦權地權資本化運作模式進行了設計，共設計了六種模式的框架。

子課題二“自然資源資本化的前提條件、運行機制與實現方式研究”

按照總課題要求，正在積極推進“自然資源資本化的前提條件、運行機制與實現方式研究”子課題理論研究，目前擬在將自然資源中一類重要資源—土地資源分為未利用地以及農用地、建設用地（可直接利用地）的基礎上，從典型自然資源資本化過程中的“資源-資產-資本”視角出發，首先從理論上理清典型自然資源、自然資產、自然資本的基本內涵，轉化關系、轉化條件以及轉化過程，其次從生態系統服務以及環境生命周期的視角深入研究土地資源“資源-資產-資本”轉化過程的資源環境與社會經濟效應，在此基礎上，基于柯布-道格拉斯模型以及阿爾蒙多項式分布滯后模型從經濟視角以及社會視角分析土地資源“資源-資產-資本”轉化過程的輻射效應，通過未利用地以及農用地、建設用地（可直接利用地）各一個實際案例佐證以上理論，從而實現理論與實踐的統一性以及一致性。

目前，分三次分別于2015年8月、2016年1月以及2016年7月至8月對河北省太行山區農村土地流轉進行調研，了解目前河北省太行山區土地流轉的諸多特點，在此基礎上，整理分析了河北省太行山區土地流轉的主要模式，以及取得的成效，并從農戶、種植大戶、企業、政府、流轉合同、流轉規模等方面論述目前河北省太行山區土地流轉面臨的困境；最后，針對以上提到的目前河北省太行山區土地流轉面臨的困境，從農戶、種植大戶、企業、政府、合同、規模等方面提出相應的應對措施。

另外，在對河北省太行山區農村土地流轉調研的基礎上，分別于2015年7月、2016年1月、2016年8月三次前往河北易縣現代生態農業示范區項目調研并收集數據，采用能值分析方法，分析該農業示范區中土地流轉前后的不同種植系統的能值投入和產出，以及產生的相應社會、經濟及生態效益，并對其可持續性進行分析。結果表明，該農業示范園區土地流轉后土地利用結構發生了根本變化，生態效益、經濟效益、社會效益的能值分別增加了47.1 %，1.83倍和26607倍，此種土地流轉模式值得推廣，有利于促進區域的可持續發展。

子課題三“自然資源資本化的國際經驗及國內實踐”

本子課題按照申報書規定的研究任務和研究計劃開展研究，目前已取得了階段性成果。

廣泛收集了國內外土地資源資本化的資料，整理為《土地資源資本化實務綜述》。該綜述將國內外土地資源資本化分為美國模式、德國模式、日本模式、法國模式和國內實踐等。

美國模式

美國早在1916年就建立了聯邦土地銀行，以提供長期農地抵押貸款。聯邦土地銀行的初始資本金主要來自政府，此后通過借款人認購土地銀行股份以及積累經營資金的方法來把政府投入的初始股金以及利息逐年還清，最終變成全部只有社會股份的銀行。

租佃制是19世紀后期美國西部土地流轉的最主要方式。地主通過直接出租或中介出租方式實現土地流轉，通過分成地租和固定地租兩種形式收取地租。具體做法是：首先，通過《宅地法》和《土地先購權法》等法案的制定和實施，以完善的法律來保障土地流轉順利進行；其次，利用經濟杠桿如信貸支持、利息調節、價格補貼、稅收偏好等促進土地流轉；再次，建立依法、自由、開放的土地交易市場來調節土地流轉；最后，實行有限的土地管理。

之后土地證券化在美國得到了迅速發展。美國的中央土地銀行作為特殊機構專門負責全國農用地的證券化業務的操作運行首先由農民以土地抵押加入土地合作信用社成為社員，然后多個合作社組成聯邦土地銀行。需要資金的農民以社員的身份向合作社提交申請書，合作社在審核簽字后再交與該區域的聯邦土地銀行進行審查決定給予貸款，貸款經合作社再轉貸給社員，之后聯邦土地銀行再以農民抵押的土地發行土地支持證券。

德國模式

德國于1770年成立了土地銀行。德國的土地銀行模式是，先由農民自發地以各自的土地作為抵押品加入合作社，形成土地抵押信用合作社，通過發行土地證券籌集資金，為社員提供貸款服務，然后再逐步形成聯合銀行。這樣的模式也決定了德國的土地銀行是由農民自發形成的，為了解除高利貸的壓迫，為農業發展提供大量資金而設立的。

德國也是最早進行農村土地證券化的國家，其主要機構是抵押信用合作社及其聯合成立的合作銀行以及地方的土地銀行及土地改革銀行。它的運行機制是：農民以自己的土地為抵押參加合作社成為社員，合作社再以農民抵押的土地為擔保并由政府牽頭發行土地債券，通過土地債券在資本市場的流通獲得資金，然后農民從合作社處獲得資金用于農業發展。

日本模式

日本的土地所有制是以個人為主體，公共所有、國家所有、個人與法人所有（私人所有）并存的一種土地制度。日本農民的土地可以在市場上買賣和租借，以實現土地流轉。日本土地流轉的主要做法是：一是制定各項法律規章，賦予農民土地產權；二是對土地用途實行分區管制；三是大力發揮中介組織的作用；四是創設農業人養老金制度；五是堅決抑制土地投機。

20世紀50至60年代日本開始嘗試發展農村土地證券化。日本的農村土地證券化是以不動產資產信托為主要模式，其核心思想是土地所有者以出售或租賃的形式信托于農信聯和土地銀行，然后受托土地的農信聯和土地銀行負責發行和管理土地證券并從中獲利，并以向農民提供低息貸款為目的。日本的土地證券化的組織主體是三個層次的農村土地金融體系，首先是由農民以其土地入股參加農林漁業協同組合系統(簡稱農協)的金融組織，然后由農協入股參加信農聯，最后信農聯又入股組成農林中央金庫，這三級組織之間對土地證券化進行獨立操作與核算。

1984年，日本開始大力發展土地信托業務, 對土地的有效利用起到了積極的作用。日本的土地信托就是：土地所有者將土地信托給受托人(信托公司或信托銀行) , 受托人依據委托協議管理和使用該土地，土地所有者獲取信托收益。通過土地的有效利用不斷發展，日本的土地信托模式發展比較成熟，公司運行的方式比較完善，其土地信托主要包括出售型和租賃型。

法國模式

法國農村土地流轉制度經歷了從均分土地帶來的小規模分散經營到促進土地流轉集中使用以擴大農村土地規模經營的兩個階段。法國實行土地私有制，農民可以進行土地買賣，享有對土地的所有權。在土地流轉方面法國政策法規與做法主要是：一是出臺法律規章推進農地流轉。二是對土地所有權進行限制。目前，法國只有兩種土地經營模式，即土地所有者自己直接經營和租佃經營，約有 60%以上的土地實行租賃經營。三是限制土地買賣范圍。法國限制土地買賣的范圍，為了促進土地流轉和有效管理，政府設置土地銀行和土地事務所。只有經過土地事務所轉讓的土地才有效。四是建立了土地管理制度和土地優先購買制度，其目的是促進土地流轉，并保護農地農用。

國內實踐

在我國土地資源資本化的探索過程中，具體主要有以下幾種模式：一是土地抵押模式。包括重慶江津“農民公司”模式、武漢模式、寧夏同心縣農戶土地協會模式、其他地區模式等；二是土地銀行模式。其具體操作辦法為，農民的土地被征用時,由村委會負責與征用土地的單位簽訂合同,按法定標準確定土地補償金數目用地單位不需一次性兌付補償金,這筆補償金除了補貼農民的青苗費以外,留在用地單位作有償使用,但每年必須支付應付土地補償金的利息；三是土地租賃模式。其具體操作辦法為，國家以協議方式將國有土地使用權在一定年限內出讓給土地使用者，由土地使用者向國家支付土地使用權出讓金的行為；四是土地信托模式。其具體操作辦法為，不愿意種地的農戶可以將土地承包經營權存入中心,通過中心將承包經營權流轉給需要它的人。存土地的農民可以根據自己土地的等級收取不等的利息；五是股份合作制模式。其具體操作辦法為，按照“土地自愿入股，共同出資經營，年終按股分紅”的原則，動員并吸納周邊農民將承包地入股經營；農民將承包地按畝數折成有股份，共同出資組建土地股份合作社。通過組建土地股份合作社，不僅改變了本村土地荒置的現狀，也使土地主人成為公司股東，年年可以分得合作社的紅利；六是土地托管模式。土地托管指不改變農民土地承包經營權及土地收益，合作社為農民代管糧田，農民購買為農田耕種、施肥、收割等的服務并支付相關費用的模式。

廣泛收集了國內外森林資源資本化的資料，整理為《森林資源資本化實務綜述》。該綜述將國內外土地資源資本化分為“森林資源資產貿易收益證券化”模式、“森林資源資產全業務證券化”模式、“林業基金資產證券化”模式、林業債券模式和國內實踐等。

“森林資源資產貿易收益證券化”模式

“森林資源資產貿易收益證券化”是森林資源資產與貿易收益證券化的結合，凡是能產生穩定現金流的森林資源資產貿易合同都能被認為是森林資源資產貿易收益證券化的基礎資產。

“森林資源資產全業務證券化”模式

森林資源資產全業務證券化是全業務資產證券化在森林資源資產領域的應用，是將整個公司業務的未來現金流作為證券還本付息的保證，該模式能夠使發起人保有繼續經營的權力，同時還為發起人保留了無形資產的價值。

“林業基金資產證券化”模式

林業基金證券化是基金模式與證券化模式的結合，以基金模式作為資金的募集方式，以證券化模式作為基金的退出機制。林業基金證券化能夠消除二者單獨在森林投資市場中的劣勢。一方面能夠縮短林業基金的存續期，促進林業基金的推廣；另一方面可以降低林業資源證券化的準入門檻，吸引小規模的林業資源，并通過基金的專業性增強投資者的信心，為林業資源證券化的成功運作奠定基礎。

林業債券模式

林業債券是綠色債券的延伸概念，是一種逐漸興起的新型林業融資工具，其基本思想是依托政府發行傳統債券來為森林可持續經營和保護提供廉價融資。理論上，林業債券不僅涉及森林的生態功能，也與森林的經濟功能緊密相連。

國內實踐

國內實踐包括：一是林權證直接抵押貸款模式。林權證抵押貸款模式是指經林業部門確權后的林農或林業企業以該林權證作為抵押物向銀行、農信社等金融機構借貸資金的一種借貸行為；二是小額貼息貸款模式。林業小額貼息貸款是指林農將林權證經林業部門審核、評估、抵押登記，獲得農村信用社貸款，貸款到期償還后，林農憑農村信用社出具的利息清單到當地財政部門辦理貼息款領取手續。其優點是手續簡便，融資成本低，覆蓋面廣、使用率高，適合廣大林農；三是金融機構+專業擔保機構+農戶模式。該模式是指政府成立或指派專業的擔保機構介入林企林農和金融機構的借貸關系之中，林企、林農通過專業擔保機構向金融機構獲取貸款，金融機構再通過專業擔保機構將貸款發放給林企、林農；四是金融機構+林業合作社+農戶模式。該模式是指林企、林農通過林業合作社向金融機構獲取貸款，金融機構再通過林業合作社將貸款發放給林企、林農；五是金融機構+龍頭企業+農戶模式。該模式是指龍頭企業介入林農和金融機構之間的借貸關系，林企、林農通過龍頭企業向金融機構獲取貸款，金融機構再通過龍頭企業將貸款發放給林企、林農。

廣泛收集了國內外旅游資源資本化的資料，整理為《旅游資源資本化實務綜述》。該綜述將國內外旅游資源資本化分為特許經營權流轉模式、馬來西亞私營化經營模式、澳大利亞兩權分離模式、南非克魯格國家公園出售動物模式、越南天堂洞穴租賃模式和國內實踐等。

特許經營權流轉模式

國外發達國家（如美國、加拿大、日本等）往往以競價、拍賣等方式出售特許經營權，展開與私人機構的合作。以美國為例，美國國家公園內的商業性服務活動一般通過特許經營方式由私人公司經營。1965年國會通過了《特許經營法》，此后，特許經營制度在國家公園內得到全面實施，特許經營者以繳納一定費用的方式獲得在公園內開發餐飲住宿、河流運營、紀念品商店等旅游配套服務的權利。

馬來西亞私營化經營模式

由于財政緊張和砂州國家公園設施的缺乏，并受沙巴的東姑阿都拉曼國家公園及京那巴魯國家公園州政府與私人機構聯營模式的影響，2016年馬來西亞砂州數個國家公園將交由私營化管理，以通過政府和私人機構聯營的方式提升國家公園設施，借此加強國家公園的旅游業。政府將在2016年年底完成調研，2017年1月份落實接管計劃。私營化后國家公園仍屬于政府擁有，私營機構以支付租賃給政府的方式負責進行國家公園的運營。

澳大利亞兩權分離模式

澳大利亞實行所有權與經營權相分離的兩權分離模式。企業或個人負責國家公園的經營，而國家公園局負責監督管理。規定凡是具備公共責任險（投保1000澳元以上）、擁有急救設施條件的企業和個人就可獲得在國家公園內經營某項活動或景點12個月的經營權。在此過程中，國家公園局的主要職責為：制定國家公園管理計劃、履行執法、負責國家公園基礎設施建設和對外宣傳、監督經營承包商的各種經營活動等職責；而經營承包商的職責是改進服務、提高效益。

南非克魯格國家公園出售動物模式

克魯格國家公園不僅是南非第一個國家公園，也是南非最大的野生動物保護區。但隨著有針對地對珍稀動物進行絕對保護，大象、犀牛等動物的數量在不斷的增加，以致于公園內沒有足夠的空間和資源來維持。以大象為例，1999 年園區內大象數量一度達到9100 頭，而公園最多能夠承受7000頭。大象在取食過程中消耗了大量的植被和水資源，對保持公園內生物多樣性造成了巨大的壓力。于是，公園把超出承載力的大象種群當成一種資本投入到市場中，以拍賣、競價的方式將大象轉讓給私人動物園或私營小牧場等來保護，通過拍賣賺取收入，再將收入投入到生物多樣性保護中，形成了良性循環，實現了保護和利用并行。

越南天堂洞穴租賃模式

豐芽—格邦國家公園位于越南廣平省，以從古生代產生的喀斯特地貌著稱，園內有眾多的天然洞穴，2005年發現了天堂洞穴（Paradise Cave），為了對旅游資源進行合理的探索和開發，廣平省人民委員會首先將天堂洞穴的經營權交給Dong Duong Company ，但由于該公司由于不明原因沒有部署投資計劃，2009年公園管理局吊銷了該公司的投資許可證，2010年，廣平省人民委員會允許Truong Thin Group公司以租賃的形式取得“天堂洞穴”50年的投資經營權，這一合作形式被看成一種格式化的私人管理模式。

國內實踐

國內實踐包括：一是旅游資源經營權出讓模式。該模式是指旅游資源經營人通過支付法定對價而取得旅游資源經營權的行為，主要包括委托經營、租賃經營、股份出賣、股份上市、特許經營等方式；二是旅游資源經營權轉讓模式。該模式是指旅游資源的經營者在獲得旅游資源的經營權后，在特許期限和范圍內將旅游資源經營權部分或全部轉讓給他人的行為。具體形式包括買賣、贈與、抵押、出租、入股、互易。三是旅游資源經營權整體租賃經營模式。該模式是指旅游資源經營權承租人向出租人支付一定租金，獲取一定時間內的旅游資源經營權，是旅游資源經營權出讓的一種形式之一；四是旅游資源經營權質押模式。該模式是指質押人以旅游資源經營權作為質物而為債務人的債務履行向債權人提供的一種擔保，當債務人在債務履行期限屆滿未按約履行債務時，債權人有權以該經營權所變現的價值優先受償；五是旅游資源經營權入股模式。該模式是指入股者將旅游資源經營權作價出資，依法將其轉移給股份制公司占有和使用的行為。

下一步將收集國內外水資源、礦產資源資本化實務資料，整理為《水資源資本化實務綜述》和《礦產資源資本化實務綜述》。并就國外經驗和國內應用的條件進行研究，撰寫政策建議報告，提交有關部門決策參考。

子課題四“自然資源資本化對應市場建設研究”

本子課題圍繞項目的要求，著重研究國內外自然資源資本化對應市場建設情況，從排污權交易市場以及碳排放權等已有市場體系現狀出發，分析國內外自然資源權益交易市場發展情況。研究自然資源資本化對應市場建設的總體框架，根據產權理論、公共物品理論、外部性理論、交易理論等理論基礎，設計中國自然資源資本化對應市場建設的總體思路、基本原則、目標任務。

研究了礦產資源交易市場建設的基本思路、問題及完善方案

研究了土地資源交易市場建設的基本思路、問題及完善方案

研究了水資源交易市場建設的基本思路、問題及完善方案

研究了林業資源交易市場建設的基本思路、問題及完善方案

研究了自然資源交易市場的結構與規則

研究了自然資源交易市場的中介組織

研究了自然資源交易市場的運行機制與目標模式

研究了自然資源交易市場與證券市場、抵質押市場、信托市場、租賃市場、保理市場等的關系。

子課題五“我國自然資源資本化的博弈分析、政策模擬及決策支持系統研究”

本子課題按申報書規定的研究任務和研究計劃正常進行。具體進展情況如下：

研究了我國自然資源資本化的博弈關系

分析了我國自然資源資本化博弈的現狀。揭示的主要觀點如下：①我國地方政府、企業、金融機構三方構成自然資源資本化博弈的主體，政府與金融機構處于強勢地位，而自然資源型企業處于相對弱勢地位；②從動態趨勢來看，政府與金融機構會更加強勢，自然資源型企業越來越弱，特別是民營企業。

構建了我國自然資源資本化博弈的理論框架。揭示的主要觀點如下：①借鑒Barrett(1994)、Grossman and Helpman (1994)、Cole et al. (2006)、Biswas et al. (2012) 等文獻的非完全競爭市場的博弈框架，研究表明：金融機構投資越多，自然資源資本化率越低，具有很強的擠出效應；②自然資源資本化率取決于政府對自然資源型企業的重視程度，如果政府與金融機構形成利益同盟，其博弈的結果是降低自然資源資本化率；③隨著市場化進程的推進，自然資源型企業獲得融資能力越來越低，由于公私合營模式（Public—Private—Partnership，簡稱PPP)的推廣，打破了博弈均衡，有利于自然資源資本化的推進。

采用演化博弈的方法對自然資源資本化進行實證分析。揭示的主要觀點如下：①在建模中，政府主要運用相關規制或財稅手段支持金融機構和企業加快自然資源資本化，可以用在公益支出中比例來表示；金融機構的策略包括貸款和不貸款；企業策略包括資本化和不資本化，獲得三方基本博弈模型；②在我國地方政府、企業、金融機構的共同作用下，不同的綠色規制及金融機構支持力度會產生不同的策略狀態。必須重視政府的引導作用和金融機構對綠色投資的支持，促進我國自然資源資本化。

研究了我國自然資源資本化的政策體系

系統梳理我國自然資源資本化的現有政策。全面系統地梳理了我國近幾年來與自然資源資本化有關的政策，為后期政策分析奠定基礎。

案例調查。通過對生物資源、煤炭資源及土地資源資本化案例調研，了解相關政策的實施進程，撰寫研究報告；以此為基礎，總結提煉了研究我國自然資源資本化的政策體系；

分析了以往自然資源資本化政策研究的不足。通過文獻梳理，結合案例調研，對政策執行中存在問題進行分析，以問題為導向，為未來政策建議提供分析依據。

以水市場為案例，探討了階梯水價政策對水資源利用效率的影響。通過收集285個地級及以上城市數據，采用計量模型進行實證分析，研究結果表明，階梯水價政策不僅能提高水資源利用效率，而且能增加低收入家庭的福利。

關于自然資源資本化決策支持系統的建立，接受開題論證會專家的建議，受限于研究篇幅，本子課題將不再研究。

2.調查研究及學術交流情況

（1）調查研究情況

深入煤炭系統調研

深入江蘇徐州礦務集團、河南永城煤業集團、山西晉煤集團等單位，調查煤炭資源資本化進程、煤炭資源整合情況、煤炭去產能情況、煤炭企業轉產發展情況；深入山西潞安集團、山西同煤集團等單位調查煤炭企業關閉退出情況；深入山西省“西山煤電”等到上市公司調研煤炭產業鏈延伸發展情況。

通過調研，撰寫相關文章8篇，如“煤炭企業經濟效益與外部倒逼和內部資金運營的關系分析”論文（發表于《資源科學》2015年第12期），“供給側改革下煤炭礦區土地資源資本化運作研究”論文（發表于《會計之友》2017年第12期），等等。

深入石化系統調研

深入中國石油化工股份有限公司常州分公司、中國石油天然氣股份有限公司常州分公司等上市公司，調研石油化工企業緩解經濟下行壓力情況，撰寫“石化企業經濟下行壓力指數的測定”論文（發表于《統計與決策》2016年第14期）。

深入大型企業集團調研

深入濟南琦泉集團公司，調查生物質能源發電廠生產經營情況、財務數據情況以及與生物質能源發電相關補貼政策情況；深入江蘇徐州“淮海控股集團”調研市場在企業發展中的決定作用，研究自然資源市場化建設問題；深入江蘇常州“今創集團”調研成本管控情況，研究自然資源資本化進程中成本費用問題，為構建自然資源資本化支撐理論提供依據。

深入金融系統調研

深入中國銀行股份有限公司徐州分行、中國銀行股份有限公司常州分行等金融機構，調研融資新途徑；深入常州科技城管委會，調研政府、銀行、投資集團密切結合吸納科技創新企業運作“科技金融服務平臺”，為自然資源資本化創新融資模式提供依據，撰寫金融類文章3篇，如“我國區域金融中心金融輻射力的金融效率分析”論文（發表于《統計與決策》2017年第2期），“區域金融集聚與能源效率提升的經濟增長效應——基于動態空間面板模型的分析”論文（發表于《金融與經濟》2017年第5期）等等。

深入太行山區進行土地流轉調研

調研經過。本次調研起止時間為2015年8月20日至2016年9月13日，橫跨太行山區，具體調研了石家莊市的贊皇，保定市的唐縣、阜平、淶水、易縣，邯鄲市的峰峰礦區、成安，邢臺的沙河、新河等9個縣市，共發放問卷800多份，調研企業10多個，并與以上9個地方政府深入座談，了解到目前河北省太行山區土地流轉的諸多特點，如地流轉速度有所加快、流轉主體日趨多元化、流轉期限以短期為主、流轉類型豐富多樣等；在此基礎上，整理分析了目前河北省太行山區土地流轉取得的成效，并具體論述了目前河北省太行山區土地流轉面臨的困境；最后，針對目前河北省太行山區土地流轉面臨的困境，從農戶、種植大戶、企業、政府、合同、規模等方面提出相應的應對措施。目前，已完成《河北省太行山區農村土地流轉現狀分析及發展建議》一份，正在積極申報。

調研收獲。通過本次調研，整理總結了太行山區主要的土地流轉模式。按照流轉主體為分類標準，將河北省太行山區土地流轉模式主要分為 “農戶+農戶”、“農戶+種植大戶”、“農戶+家庭農場”、“農戶+合作社”、“農戶+龍頭企業”、“農戶+政府”、“農戶+種植大戶+軍隊”、“農戶+政府+銀行+保險”以及“政府+企業+合作社+農戶+金融+科研”9種類型，并分別探討了不同流轉模式的特點。

案例分析。深入河北易縣“萬畝林果科技示范園/現代生態農業示范區”探索土地流轉的可持續發展模式及其效益分析。分析該項目區域中土地流轉前后的不同種植系統的能值投入和產出，以及產生的相應社會、經濟及生態效益，并對其可持續性進行分析。結果表明，在此現代生態農業示范區土地流轉后土地利用結構發生了根本變化，生態效益、經濟效益、社會效益得到了顯著提高。

深入水資源市場調研

深入中國水資源市場，搜集整理285個地級城市水資源消耗情況，階梯水價政策實施情況，通過對相應文獻資料的整理加工，運用計量分析的方法，實證分析了階梯水價政策對水資源節約的影響，撰寫了文章1篇，即《階梯水價對城市居民用水量及低收入家庭福利的影響》論文（發表于《資源科學》2016年第10期）。

（2）學術交流情況

課題組主辦“PPP運作與中國綠色發展高端論壇”

2016年9月18-19日，以本項目為支撐的“PPP運作與中國綠色發展高端論壇”在濟南大學成功舉辦。中國社科院城市發展與環境研究所所長潘家華研究員、E20環境平臺高級合伙人兼E20研究院執行院長薛濤研究員、濟南大學校長張士強教授、濟南大學副校長周宗安教授、相關期刊負責人以及來自省內外的代表等近百人參加了會議。中國社科院城市發展與環境研究所所長潘家華研究員，E20環境平臺高級合伙人兼E20研究院執行院長薛濤研究員，環境保護部環境規劃院李揚飏博士，濟南大學綠色發展研究院院長張偉教授，濟南大學綠色發展研究院院長助理廖顯春教授先后發表了演講。潘家華研究員主要從以下四個方面對綠色轉型的理性支撐進行了分析：綠色轉型進程及其特征要素、個人理性與綠色轉型的兼容性、合作理性的可持續屬性以及理性選擇等，他認為應從價值取向轉型等多個方面進行努力來加速綠色轉型。薛濤研究員分析了PPP2.0影響下的環境企業格局變化，他首先對PPP1.0時代的界面升級和產業方陣形成進行了簡單描述，其次對PPP2.0時代的環境企業格局變化做出了詳細闡釋，最后利用八維變量分析法分析了市政環保領域的PPP應用。李揚飏博士介紹了新常態下中國環保產業的發展態勢，重點分析了環保產業PPP的發展現狀、存在問題以及政策導向。張偉教授介紹了自然資源資本化運營引入PPP的可行性、作用以及相關路徑，對自然資源資本化運營方式與自然資源生產經營方式進行了比較分析，提出了自然資源資本化運營引入PPP存在的問題及對策建議。廖顯春教授介紹了綠色發展與PPP的關系，提出了通過PPP促進綠色發展的思路和對策。在19日舉行的論壇上，優秀論文作者李凱風、李國祥、劉陽荷、盛鵬飛、沈麗、丁新旗、孫華平分別報告了自己的研究成果，內容涉及城鎮基礎設施建設PPP風險管理、PPP項目下的金融創新、中國制造業大氣污染來源分解、環境污染的最佳治理路徑測度框架與來自中國的經驗分析、基于政府不同策略低碳產品與普通產品生產商的博弈分析、我國節能環保產業發展的結構策略分析及新能源汽車產業專利池的動態博弈分析等。

課題組主辦“生態產權交易與相關金融創新學術研討會”

2017年1月7日，以本項目為支撐的“生態產權交易與相關金融創新學術研討會”在濟南軍休大廈隆重召開。來自武漢大學、香港城市大學、國家發改委應對氣候變化中心、中國環境科學研究院、國家海洋局第一研究所、中國社科院工業經濟研究所、環保部環境規劃院、同濟大學、大連理工大學、大連民族大學、山東師范大學、濟南大學等單位的40多位專家學者參加了研討會。此次研討會根據近年來碳市場建設亟需加強的現實需求，選擇將碳交易與相關金融創新作為研討的重點。武漢大學齊紹洲教授在題為《碳市場對中國清潔技術進步的潛在影響》的報告中估計了中國未來碳市場對清潔技術進步的潛在影響，表明了碳價格會對技術進步產生壓倒性的重定向效應和微弱的擠出效應，并指出維持碳價格的合理水平才能夠使技術進步轉軌到清潔路徑上。香港城市大學的張曉玲副教授在報告中闡述了碳減排的必要性，分析了可持續城市與碳減排的關系，通過案例研究指出了建設可持續城市存在的問題，并提出了相關政策建議。國家發改委應對氣候變化中心柴麒敏博士就碳排放權交易與市場建設發表了演講，解讀了應對氣候變化“十三五”規劃相關問題，分析了我國地方碳排放權交易試點的進展情況、全國碳市場啟動的主要任務和全國碳市場交易規模預估，并提出了碳金融市場的創新路徑。中國環境科學研究院范小杉博士就生態資產資本化問題發表了自己的觀點，探討了生態資產資本化的構成要素、作用機制、運作模式以及運營政策需求。大連民族大學于成學教授就東北三省經濟綠色轉型問題發表了演講，指出了東北三省經濟綠色轉型得必要性、路徑、問題與對策。國家海洋局第一研究所陳尚研究員圍繞海洋生態資本化發表了演講，探討了海洋生態資本的評估方式、管理方式與投資方式。濟南大學綠色發展研究院廖顯春教授就森林資源生態價值貨幣化及資本化問題發表了演講，對森林資源生態價值的成本分析法、享樂評估法、條件價值評估法、選擇模型法等評價方法進行了比較，提出了生態價值貨幣化及資本化的路徑。濟南大學綠色發展研究院張偉教授就生態權益金融創新發表了演講，分析了生態權益金融創新對經濟發展、資源節約和環境保護的作用機理，提出了生態權益金融創新的多種實現方式。

課題組成員外出參會及邀請專家舉辦學術講座

2016年11月18日，參加中國石油大學舉辦的“第二屆能源資源系統工程學術年會”，不僅同中國石油大學（北京）工商管理學院等專家、學者進行學術交流，還聽取了相關學術報告數十場，并與美國北卡羅拉納大學夏洛特分校BELK商學院商談合作事宜，成效顯著。

2016年11月18日至11月19日在常州大學主辦“全國供給側會計改革學術研討會”，研究去產能、去杠桿、降成本等問題。

2017年4月7日，參加江蘇省昆山杜克大學主辦的“2017昆山杜克綠色創造價值，促進中國綠色投資國際論壇”會議。

2017年6月3日，參加北京大學新結構經濟學研究中心舉辦的“重新思考國家的經濟職能—新結構經濟學及其評論者”國際學術研討會。

2016年10月25日，參加國務院發展研究中心主辦的“生態資本核算交流”會議，并在會上做主旨發言，題目為：資源與環境核算--新思路與新方法。

2016年12月19日至12月21日參加青島市政府主辦的“2016中國青島：產業發展峰會”， 國際學術會議，并在會上做主旨發言，題目為：Natural Capital Investment: Cases from China & the USA.

2016年11月19-20日，參加上海對外經貿大學主辦的“生態價值評估與生態資產定價學術研討會”會議，并在會上做主旨發言，題目為：森林資源資本化的價值評估。

2017年3月10-11日，參加美國阿拉巴馬大學舉辦的“中國經濟新常態：機遇與挑戰”國際學術會議，并在會上做主旨發言，題目為：The Impacts of Economic Growth, Energy Consumption and Corruption on SO2 Emissions。

2016年6月7日，課題組邀請世界自然基金會中國項目主任、美國俄勒岡州立大學商學院教授胡濤博士和國家百千萬人才工程國家級人選、安徽財經大學統計與應用數學學院副院長宋馬林博士來濟南大學綠色發展研究院舉辦學術講座。

2016年7月3日，課題組邀請瑞典皇家理工學院和梅拉達倫大學首席教授、國際刊物Applied Energy主編、歐洲科學與藝術學院院士嚴晉躍博士來濟南大學綠色發展研究院舉辦學術講座。

2016年11月4-7日，課題組邀請美國阿拉斯加大學費爾班克斯分校經濟學系教授兼經濟研究中心主任白正鎬來濟南大學綠色發展研究院舉辦學術講座，并就有關合作事宜進行了洽談。

2017年6月22-23日，課題組邀請美國康奈爾大學中國經濟研究中心主任李善軍教授來濟南大學綠色發展研究院舉辦學術講座，并就有關合作事宜進行了洽談。

2017年7月26日，課題組邀請山東財經大學朱啟榮教授來濟南大學綠色發展研究院舉辦學術講座。

2017年8月7日，課題組邀請日本名古屋大學經濟學院教授薛進軍博士來濟南大學綠色發展研究院舉辦學術講座，并就有關合作事宜進行了洽談。

3.成果宣傳推介情況

課題組已經通過濟南大學綠色發展研究院網站對已有成果進行了重點推介。例如，在網站上發布了《煤炭資源資本化支撐理論及運作效率研究》專著出版的消息和內容提要、作者簡介。在網站上發布了本項目已發表論文的相關信息。

多位子課題負責人在國際學術會議和國內學術會議上介紹了研究成果，贏得了同行的好評。

課題組已編發了9期《工作簡報》，今后將繼續編發《工作簡報》。課題組向國家社科基金專刊投稿一篇，《創新驅動戰略應當與綠色化戰略融合推進》，尚未得到采用信息。今后將繼續投稿。

課題組已經開始編發《智庫建議快報》，報送對象為山東省委領導、省政府領導。課題組正在將相關研究成果納入《智庫建議快報》，供省委領導、省政府領導決策參考。已經撰寫了政策建議3篇，分別為《自然資源權益交易：讓沉睡的資源變為經濟新動能》、《支持自然資源權益交易有利于金融業義利雙贏》、《自然資源資本化的認識誤區及消除策略》。省外的子課題也正在撰寫政策建議，供所在省市領導決策參考。課題組還準備將這些政策建議向國家社科規劃辦公室《成果要報》投稿，以發揮其對全國的參考作用和借鑒作用。

二、研究成果情況

1.著作《煤炭資源資本化支撐理論及運作效率研究》簡介

朱亮峰.煤炭資源資本化支撐理論及運作效率研究[M].北京:中國經濟出版社,2017.

該專著以煤炭資源為例，研究了煤炭資源資本化支撐理論及運作效率的關系。研究內容、主要觀點、學術價值及社會影響如下：

（1）煤炭資源資本化現狀研究

從煤炭資源資本化產生的背景入手，回顧了我國煤炭資源資本化的提出、煤炭資源資本化的進程，分析了我國煤炭資源資本化研究的三大不足：一是未建立煤炭資源資本化支撐理論框架；二是未從“生態文明”角度構建煤炭資源資本化理論體系；三是未從“新常態”角度構建煤炭資源資本化支撐理論框架。

（2）經濟“新常態”對煤炭資源資本化的挑戰

首先，挑戰來自于四大方面：一是對煤炭經濟發展速度的挑戰，即煤炭資源資本化的過度擴張受到挑戰；二是經濟結構調整限制煤炭能源占全部能源的發展比重；三是煤炭產能過剩倒逼淘汰落后產能和處理僵尸企業；四是節能減排制約煤炭能源消費。其次，煤炭資源資本化轉向“新常態”的特征：一是發展戰略轉型，煤炭經濟“高速”發展轉向“低速”發展；二是發展定力轉型，煤炭經濟“需求”導向轉順應周期規律的“供給”導向；三是發展重心轉型，依靠大型特大型煤炭企業發展轉向重績優企業發展，依靠初級能源規模擴張轉向重清潔優質高效能源擴張，依靠資金資本投入發展轉向重科技投入發展，依靠粗壯勞力使用轉向重煤炭人才資源投入發展，依靠生產要素驅動轉向重創新驅動發展；四是創新煤炭資源資本化“常態”理論，煤炭資源資本循環周轉的增值與減值結合的辯證理論、煤炭資源資本逐利的保護與限制結合的辯證理論、煤炭資源資本運作的擴張與緊縮結合的辯證理論、煤炭資源資本流動的市場性和有序性結合的辯證理論。

（3）煤炭資源資本化理論的創新研究

主要觀點是：煤炭資源資本化理論以經濟周期為“脈博”；煤炭資源資本化理論以能源消費走勢為“標示”；煤炭資源資本化理論以生態文明為“布局”；煤炭資源資本化理論以礦區權益為“根本”；煤炭資源資本化理論以配置效率為“目標”。

（4）煤炭資源資本化支撐理論框架研究

煤炭資源資本化支撐理論框架由學科理論、理論基礎、常態理論、生態理論、分支理論、重心理論、實現方式理論、計量理論和配置效率理論共九個層次組成。

（5）煤炭資源資本化配置效率研究

通過實證研究揭示了煤炭資本化三大配置效率：一是外部“倒逼”機制強度與煤炭企業盈利效率的實證研究；二是煤炭企業經營能力與資金配置效率的實證研究；三是煤炭產業結構調整與延伸轉換效率的實證研究。

（6）分析預測了煤炭資源資本化運作前景

包括：煤炭經濟發展走勢預測；煤炭產業結構調整預測；煤炭經濟趨動重心預測；煤炭經濟創新引領預測；提升煤炭資源資本化績效的相關政策建議。

（7）本著作具有較高的學術價值，社會影響正在顯現

首先，總結提煉了以往研究的理論成果。包括：自然資源權益價值理論；自然資源實體流轉理論；自然資源資本運作理論；自然資源持續增值論；自然資源的有償開采理論；自然資源高效利用理論等。其次，分析了以往理論研究的不足。包括：未從“國家管控”的角度建立自然資源資本化支撐理論框架；未從“生態文明”的角度建立自然資源資本化支撐理論框架；未從“新常態”的角度建立自然資源資本化支撐理論框架。最后，揭示了我國自然資源資本化支撐理論框架的“十大”層次如下：自然資源資本化學科理論；自然資源資本化分類理論；自然資源資本化理論基礎；自然資源資本化常態理論；自然資源資本化生態理論；自然資源資本化分支理論；自然資源資本化重心理論；自然資源資本化實現方式理論；自然資源資本化計量理論和自然資源資本化配置效率理論。

由于著作剛剛出版，社會影響難以立刻顯現。相信隨著時間的推移，其銷量和引用率會迅速上升。

2.論文《中國環境保護投資對可持續發展的影響研究》簡介

張偉,李國祥.中國環境保護投資對可持續發展的影響研究[J].中國人口?資源與環境,2016,(10):25-33.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載277次。

本文認為,隨著中國經濟的快速發展,環境污染、氣候變化等問題日益突出,以化石能源消耗為主的經濟發展模式,使環境污染不斷加劇的同時也導致二氧化碳排放量呈現遞增趨勢,對中國的可持續發展產生了一定的抑制作用。針對這一問題,中國政府不斷轉變經濟發展方式并加大環境保護投資力度,保持城市環境基礎設施投資、老工業污染源治理投資和建設項目"三同時"投資持續增加,但事實表明,環境保護投資的作用沒有得到有效發揮,環境污染和碳排放問題依然嚴峻。在亟需解決環境危機和應對氣候變化的背景下,進行環境污染治理和控制碳排放是中國未來發展的必然趨勢。本文利用2004—2012年中國30個省份的面板數據,從環境保護投資結構的角度出發,通過固定效應模型來探討城市環境基礎設施投資等環境保護投資對環境治理和碳減排的影響效應,結果表明:城市環境基礎設施投資和老工業污染源治理投資并不能顯著改善環境質量,且對碳減排有消極作用;建設項目"三同時"投資雖然沒有起到降低碳排放總量的作用,但使得碳排放量增長率保持每年3.8%的下降速度,而且能夠顯著提高中國環境質量。在進行空間分析后,也得出了類似的結論。由此可見,在未來發展中,建設項目"三同時"投資在污染治理和碳減排兩個方面都將發揮積極作用,因此,政府要合理安排環境保護投資結構,提高環境保護資金的使用效率,鼓勵發展建設項目"三同時"投資,提高建設項目"三同時"投資在環境保護投資中所占的比重,實現環境保護投資空間結構的合理化。

3.論文《基于碳排放權交易的碳配額儲備機制探討》簡介

張偉,王加平,李國祥.基于碳排放權交易的碳配額儲備機制探討[J].中國科技論壇,2016,(06):96-101.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載155次。

本文認為,碳配額銀行不僅可以承擔儲備碳排放權配額的任務,也可以對碳排放權配額進行運營,使其更好地體現出碳資產的價值,還可以承擔充當信用中介、穩定交易市場、規避價格風險、激勵企業節能減排、完善投融碳體系等功能。碳配額銀行可以開展專營業務和兼營業務,在進行業務運作時,會存在業務經營風險、碳排放權配額乘數效應風險、“擠兌”風險、商業性經營風險、資本金不足風險等,需要采取措施給予控制。

4.論文《中國礦產資源資本化進程評價及實證分析》簡介

李國祥,張偉,王亞君.中國礦產資源資本化進程評價及實證分析[J].資源開發與市場,2016,(08):978-982.重要核心期刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載112次。

本文認為,礦產資源資本化對推動實現我國經濟可持續發展具有重要作用。利用信息熵模型對2006—2014年中國礦產資源資本化進程進行評價。研究結果表明:我國礦產資源資本化進程不斷向前發展,但整體發展水平依然偏低。針對這一問題,實證分析了影響礦產資源資本化進程的因素,結果表明地質勘探社會投資、采礦權交易等因素對礦產資源資本化影響顯著,而金融工具創新對促進礦產資源資本化進程的作用幾乎為零。因此,要通過金融創新、市場經營模式多元化、盤活社會資本等方式加快礦產資源資本化進程。

5.論文《農地流轉對我國農業產業結構升級的影響研究》簡介

王鳳祥,張偉.農地流轉對我國農業產業結構升級的影響研究[J].資源開發與市場,2017,(06):678-682.重要核心期刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載15次。

本文認為,我國農地流轉規模逐年擴大,已成為農地資本化的主要形式。通過選取2006—2014年中國30個省份的面板數據為樣本,測算了各地區的農業產業結構升級系數,分析了農地流轉對我國農業產業結構升級的影響。研究發現:從全國范圍來看,農地流轉對我國產業結構升級具有顯著的負向影響,農業投資和城鎮化顯著促進了我國農業產業結構升級;從各地區的情況來看,農地流轉和城鎮化對農業產業結構升級影響的區域性差異較大。此外,居民消費、財政支出等也對我國的農業產業結構升級產生了積極影響。值得一提的是,我國的人力資本優勢不明顯,未能為我國的農業產業結構升級提供足夠的支持。

6.論文《煤炭企業經濟效益與外部倒逼和內部資金運營的關系分析》簡介

朱亮峰.煤炭企業經濟效益與外部倒逼和內部資金運營的關系分析[J].資源科學,2015(12):2414-2420.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI被引2篇，下載108次。

本文認為,企業發展需要政府引導、市場調節，來自于政府和市場的倒逼現實是：降低煤炭能源占全部能源消費的比重、控制煤炭消費碳排放、控制單位GDP能耗、來自進口煤炭的沖擊等。課題研究人員將這些因素量化為倒逼機制強度指數，并計算了71戶大型煤炭工業企業的指數值，計算結果顯示：政府倒逼的強度大于市場；兩者倒逼指數越大，煤炭經濟發展受到的限制越多，煤炭工業企業經濟效益越差；煤炭工業企業資產規模變動與其經濟效益顯著負相關；煤炭工業企業成本費用變動對經濟效益具有正向密切關系，但不顯著；煤炭工業企業資產周轉率、資產負債率與其經濟效益呈現弱反向關系，表明煤炭企業在外部環境不利情況下，資金周轉有可能失靈，如果再擴大負債，經濟效益會更糟糕。

7.論文《石化企業經濟下行壓力指數的測定》簡介

朱亮峰,朱學義,張偉.石化企業經濟下行壓力指數的測定[J].統計與決策,2016(14):165-168.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載40次。

本文認為,我國經濟發展進入“新常態”后，石油化工企業發展遇到了極大的挑戰，最突出的問題是經濟效益滑坡。作者將我國政府“十二五”期間對石化經濟進行宏觀調控、市場調節的數據分年度量化為經濟下行壓力指數，收集2011-2014年288家石化行業上市公司年度財務數據，采用回歸分析法得出的結論是：經濟下行壓力指數越大，石化企業經濟效益越差；在經濟下行壓力下,石化企業不能抬高負債,過度擴大資產規模，否則經濟效益會差；同時，石化企業加強內部管理，提高資金周轉速度，管控成本費用會促進經濟效益提高，消化外部不利因素。

8.論文《能源價格及資源稅杠桿的減排效應比較研究》簡介

何凌云,楊雪杰,尹芳,鐘章奇.能源價格及資源稅杠桿的減排效應比較研究[J].資源科學,2016(07):1383-1394.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載292次。

本文在分析能源價格和資源稅杠桿對碳排放的影響路徑基礎上，通過構建調節作用模型，借助于嶺回歸估計方法測量了2001-2013年兩大杠桿的減排效應，并比較了其差異性。在此基礎上，進一步從兩大杠桿的整組壓縮以及“稅收-價格”傳導視角出發考察了兩大杠桿對碳排放的綜合作用，分析了作用的動態變化特征以及相關政策在杠桿作用發揮過程中的有效性。結果表明：①兩大杠桿均能通過經濟發展的總量、結構、效率維度產生有效的碳抑制效應，但總體作用不高，分別為0.1162和0.0869，價格杠桿的作用優于資源稅杠桿的作用；②兩大杠桿共同作用時的減排效應優于單一杠桿的作用，效率路徑的減排效應大于結構路徑的作用；③價格和資源稅杠桿的減排效應具有顯著的動態性，并在很大程度上受到政策的影響。

9.論文《可再生能源投資總量和結構對碳排放的影響研究》簡介

何凌云,吳夢,尹芳.可再生能源投資總量和結構對碳排放的影響研究[J].中國地質大學學報(社會科學版),2017(01):76-88.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載515次。

本文基于2004—2013年我國可再生能源投資、經濟總量、產業結構、能源效率、碳排放量等相關數據，運用調節效應模型、狀態空間模型等，測量了可再生能源投資總量和結構對碳排放的作用并比較了差異性；在此基礎上以上網電價政策為例，進一步分析了可再生能源投資政策對碳減排的引導性。結果顯示：①可再生能源投資對碳排放沒有直接的影響，但通過經濟總量和能源效率路徑均產生了碳拉動作用；通過結構路徑，可再生能源投資總量和結構對碳排放分別產生拉動和抑制作用；②考慮單一路徑時，投資結構對碳排放的影響較大，而綜合考慮多個路徑時，投資總量的碳抑制效應優于投資結構；③長期內，可再生能源投資通過產業結構與能源效率對碳排放的作用受阻，但通過能源結構路徑對碳排放產生了明顯的抑制作用，且其抑制作用大于系統中的碳拉動作用；④通過分析風電產業的標桿電價政策，發現現有政策對可再生能源投資的碳減排作用具有引導性。

10.論文《綜合性能源價格指數對中國省域碳強度的調節作用及其比較》簡介

何凌云,楊雪杰,尹芳,鐘章奇,金里程.綜合性能源價格指數對中國省域碳強度的調節作用及其比較——來自30個省份面板數據的實證分析[J].長江流域資源與環境,2016(06):877-888.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載247次。

作者在構建綜合性能源價格指數的基礎上，基于1995-2012年我國30個省份相關歷史數據，通過面板數據模型和層次聚類法分析了省域能源價格對碳強度的靜態和動態調節作用。結果表明：能源價格通過影響產業結構、技術水平、能源強度對碳強度分別產生了0.576%、0.048%和0.787%的作用，但經由前兩個路徑產生的作用大于路徑變量本身的直接影響，其中結構路徑的作用提高了44.4%，技術路徑變動不大，而經由能源強度對碳強度產生的影響較其本身降低了7.91%。總體來看，能源價格的合理上升有利于節能減排，但價格對碳強度的杠桿作用表現出明顯的區域差異性。此外，煤炭資源稅的征收對降低碳強度也有明顯的效果，且具有較大增長空間。按照價格杠桿作用的差異，相關省份可以被劃分為調節作用弱、較弱、中、較強、強五類。東部和中東部省份能源價格變動的碳抑制作用明顯高于西部和中西部省份。

11.論文《地方政府競爭、環境規制與高耗能產業轉移研究》簡介

王艷麗,鐘奧.地方政府競爭、環境規制與高耗能產業轉移——基于“逐底競爭”和“污染避難所”假說的聯合檢驗[J].山西財經大學學報,2016(08):46-54. CSSCI源刊,截至2017年7月30日中國知網CNKI被引1篇、下載485次。

作者從地方政府競爭視角將環境規制“逐底競爭”行為內生化，進而剖析“污染避難所”假說的根源。結果表明：政府降低環境規制水平顯著增加本地區的高耗能產業流入，證實了“污染避難所”假說；地方政府間環境政策博弈使得互相之間模仿行為顯著；地方政府存在競相降低環境規制標準以吸引高耗能產業投資的現象，即“逐底競爭”和“污染避難所”假說同時成立。

12.論文《我國區域金融中心金融輻射力的金融效率分析》簡介

李凱風,張卓.我國區域金融中心金融輻射力的金融效率分析[J].統計與決策,2017(02):171-13.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載207次。

本文認為：金融集聚配置和資源輻射能力可以在金融中心城市的金融效率中體現，在我國27個區域金融中心城市中使用DEA三階段模型分離內外部變量群，耦合威爾遜模型得到純金融輻射力。綜合金融輻射半徑由威爾遜模型和傳統因子得分構建得到，對比二者分析外部環境對各區域金融中心城市預期發展的優化。

13.論文《自然資源基礎設施建設融資模式的風險管理研究》簡介

李凱風.城鎮基礎設施建設PPP融資模式風險管理研究[J].求索,2016(01):109-113.CSSCI源刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI被引9篇、下載1573次。

本文認為：在城市基礎設施建設過程中，水資源、煤氣資源、電力資源、環境資源等是涉及民生的公共（用）資源。城市公共部門和私營機構聯合提供公共服務（PPP）融資模式在解決我國城鎮基礎設施建設中資金不足的困境發揮著越來越重要的作用，PPP 融資風險也得到越來越多的關注。國內外學者從理論和實踐的角度對公私合作提供公共服務的模式所產生的風險從風險識別、風險評價和風險承擔方面進行了較為系統的研究和應用。但是還存在著諸如對PPP 模式在我國基礎設施建設具體運作中的風險問題及管理對策還缺乏深入系統的研究。對于風險識別還缺乏系統性權威性的研究，缺乏合適的風險計量與評價的定量分析方法，對于風險分擔模型在PPP 項目實踐中的應用性不強，對于PPP 模式風險的專項研究也比較缺乏等不足。對于我國城鎮基礎設施建設PPP 融資模式的風險管理還有待更深入系統的研究。

14.論文《供給側改革下煤炭礦區土地資源資本化運作研究》簡介

朱學義.供給側改革下煤炭礦區土地資源資本化運作研究[J].會計之友,2017(12):2-6.重要核心期刊，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載40次。

本文認為：（1）煤礦實體運行現狀及土地供給側存在的問題研究。長期以來，我國煤炭企業采取了在煤炭礦區農民賴以生存的土地上建礦經營的模式。這種“煤礦實體經營”模式存在的弊端是：在同一礦區，地面和地下有兩個不同的經營實體———煤炭經營實體和農業經營實體，他們分別行使著不同的兩種權利——礦權和地權。這種權利往往在煤炭資源采空地面塌陷進行賠償時產生利益沖突，同時，采礦遺留下來的生態補償問題大多甩給了政府，礦區土地無償供給使礦區居民的利益受損。（2）解決“礦權”“地權”不協調管理問題的途徑和目的研究。解決煤炭礦區“礦權”“地權”不協調管理問題的根本途徑是：改革煤炭礦區土地供給側管理體制，由煤礦經濟實體產權運作向整個礦區“礦權”“地權”資本化協調運作轉化。進行礦區土地資源資本化運作，就是把土地經營權作為“資本”進行“資本增值”（如出租土地經營權獲取租金；將土地經營權入股獲取紅利等）的運作。將礦區土地進行資本化運作的目的是改革礦區土地無償供給體制為資本化有償運作體制，提高土地產出率、資源利用率，增加農民收入，維護開采區城各主體的正當權益。（3）國外先進的礦區土地管理模式借鑒研究。西方國家對礦產資源開發過程中引起的問題注重綜合性治理，尤其是突出生態環境立法治理這個中心。這種治理有六大特征：一是在礦產資源開采前就明確治理的目標和任務；二是邊開采邊恢復；三是礦業權和土地權捆綁；四是礦區土地權可以出租；五是礦區土地與礦產資源分開列賬；六是礦藏和土地的統一管理。（4）進行礦區土地資源資本化運作的政策取向研究。在新的歷史時期，黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》和2016、2017 年中央一號文件涉及“農業供給側改革”的內容給煤炭礦區土地產權制度改革指明了方向。推行中央關于土地所有權、承包權、經營權“三權分置”辦法，對維護礦區農民土地承包經營權合法權益，發揮土地經營權的資本性作用，改革礦區土地無償供給制度，提高土地利用率、產出率，增加礦區農民財產性收入有重要的意義。（5）煤炭礦區礦權地權資本化運作模式設計。共設計了六種模式的框架：一體化“購進”模式的框架設計；一體化“入股”模式的框架設計；一體化“租賃”模式的框架設計；一體化“轉股”模式的框架設計；一體化“養老”模式的框架設計；廢地“收儲”模式的框架設計。通過以上礦區整體范圍內六種“資本化”運作模式的設計，能夠消除現行煤炭礦區土地產權管理的弊端，礦區無償供給的土地變成了有償使用的寶地，礦區土地產權流轉搞活，實現礦權收益、地權收益和生態收益的最佳組合。

15.論文《階梯水價對城市居民用水量及低收入家庭福利的影響》簡介

廖顯春,夏恩龍,王自鋒.階梯水價對城市居民用水量及低收入家庭福利的影響[J].資源科學,2016,(10):1935-1947.CSSCI刊源，截至2017年7月30日中國知網CNKI下載149次。

作者基于采用2002-2012年中國285個地級市的面板數據,實證分析了遞進階梯水價政策對中國城市居民生活用水影響。計量結果表明,在統一水價制度框架下,水價的提高確實能減緩用水短缺,但由于水價缺乏彈性,統一水價調節用水的功能有限。此外,進一步實證研究顯示,已實施階梯水價的城市比統一水價的城市能減少16.58%水消耗。除價格因素之外,實證發現,居民家庭人均可支配收入、家庭總人口數、從業人員數占比、年均降雨量以及年平均氣溫導致了家庭水消耗增加,而受教育程度和人口的聚集導致家庭水使用量減少。以此為基礎,本文設計了四級階梯水價。通過構建非線性預算約束的家庭經濟模型以及家庭福利分析,結果發現,采用四級階梯水價比國家發改委(NDRC)的三級階梯水價不僅能提高水資源使用效率,而且預測得知可提高低收入家庭福利為107.6元。

16.調研報告《河北省太行山區農村土地流轉現狀分析及發展建議》簡介

課題組.河北省太行山區農村土地流轉現狀分析及發展建議[R],2017.

本報告主要依托發放問卷以及深度訪談的方式。在過去一年多里，共發放問卷800多份，調研企業10多個，與9個地方政府座談，了解到目前河北省太行山區土地流轉具有土地流轉速度加快、流轉主體日趨多元化、流轉期限以短期為主、流轉類型豐富多樣等特點。在此基礎上，整理分析了河北省太行山區土地流轉的主要模式，并按照流轉主體為分類標準，將河北省太行山區土地流轉模式主要分為 “農戶+農戶”、“農戶+種植大戶”、“農戶+家庭農場”、“農戶+合作社”、“農戶+龍頭企業”、“農戶+政府”、“農戶+種植大戶+軍隊”、“農戶+政府+銀行+保險”以及“政府+企業+合作社+農戶+金融+科研”9種類型。并分別探討了不同流轉模式的特點。以此為基礎，總結了河北省太行山區土地流轉的主要成效，主要體現在優化了農村資源配置、促進了現代農業建設、提升了農業產業整體素質、促進了農民增加收入以及改變了農村生產生活方式，培育了一批新型農民。最后從農戶、種植大戶、企業、政府、流轉合同、流轉規模等方面論述目前河北省太行山區土地流轉面臨的困境，并針對以上提到的目前河北省太行山區土地流轉面臨的困境，從農戶、種植大戶、企業、政府、合同、規模等方面提出相應的應對措施。目前來看，太行山區農村土地承擔了太多的責任，其非生產功能遠遠大于生產功能。土地流轉是關乎農民切身利益的一項政策，在京津冀一體化的大背景下，農村人口數量在未來會加速減少，所以規模化經營勢在必行。總體來看，目前太行山區土地流轉過程中有成熟的模式，如“農戶+種植大戶+軍隊”流轉模式、“農戶+政府+銀行+保險”流轉模式以及“政府+企業+合作社+農戶+金融+科研”流轉模式等，也取得了一些成效，但目前土地流轉的問題也很多，從根本上是農民、政府、土地受讓方等主體定位不清，利益交叉和糾紛的問題。對此，需要重新定位農民、政府、企業在土地流轉中的角色，讓農民有話語權，讓政府合理履行監管責任，讓企業保持土地原有利用方式，達到土地流轉順利進行的目的。對此需要健全合同機制、引入確權登記、引入仲裁，從根本上改善土地流轉現狀。另外，強化對規模經營進行政策扶持。同時，相關土地流轉政策重點向太行山區傾斜，重點扶持種糧大戶、農民專業合作社、中小型農業企業等規模經營主體。盡管目前河北太行山區土地流轉存在種種困難，但也有不少亮點，通過合理引導、政策傾斜、完善合同、規范經營，相信未來河北省太行山區在京津翼一體化發展的背景下定會成為中國土地流轉的風向標。

課題組供稿