“金磚銀行”是國際金融體系的有益補充

7月，金磚國家領導人第六次峰會在巴西成功舉行，其間正式宣告成立金磚國家開發銀行，初始認繳資本由創始成員國平等出資，銀行總部設在中國上海。同時，建立初始資本金規模為1000億美元的應急儲備安排協議，以幫助成員國應對短期流動性壓力，加強全球金融安全網。至此，占全球陸地面積26%、世界人口42.6%、全球經濟總量21.1%、世界外匯儲備40%的金磚國家有了首個跨區域的國際金融組織，世界第二大經濟體中國亦成為這一國際金融組織總部的所在地，這對中國乃至整個世界都意義非凡。

金磚銀行的建立打破了當前僅由歐美發達國家主導的國際金融體系，提升了新興經濟體與發展中經濟體參與全球治理的話語權。這不僅折射出國際社會對國際貨幣基金組織和世界銀行改革進程受阻的無奈與失望，更是對當前全球治理體系進行包容式改進的具體行動。同時，金磚國家合作機制表現出重大轉型。金磚國家合作正從一個“側重經濟治理、務虛為主”的對話論壇向“政治經濟治理并重、務虛和務實相結合”的全方位協調機制轉變。此外，對于重塑國際貨幣體系格局、加快人民幣國際化進程而言，也是一次難得的機遇。隨著人民幣資本項目和利率市場化改革的持續推進，匯率形成機制的進一步完善，人民幣將借助金磚國家開發銀行業務在國際市場上獲得更大發展空間。金磚五國金融合作的持續深入，還將拓展金磚國家間以及金磚國家與其他經濟體間的人民幣貿易結算、投資、貨幣互換和信貸業務，這對進一步推動人民幣國際化是重大利好，對打破美元國際壟斷地位、構建多元化國際貨幣體系意義重大。

早在2001年“金磚四國”概念被首次提出之際，榮耀與爭議即如影隨行。支持者認為，快速發展的金磚國家是新興經濟體崛起的典型代表，將對世界政治與經濟格局產生深刻影響；反對者則認為，地理相距遙遠、政治制度迥異、經濟模式不同的金磚國家缺乏深度合作的基礎，注定是形式大于實際。本輪金融危機的沖擊使金磚國家經濟在短期內遭受牽累，西方開始出現唱衰金磚國家的 “金磚褪色論”，本次峰會對組建金磚國家開發銀行的正式宣布，雖使這種論調不攻自破，卻又引發了“金磚威脅論”，認為金磚銀行是對現有發達經濟體主導的國際金融舊秩序的直接挑戰。這種極盡能事夸大金磚威脅的論調，其實質恐怕是制造借口，試圖扼殺或阻礙金磚銀行的正常運行。對于這些言論，我們應理性看待，既不能妄自菲薄，也不可過于樂觀。從長期發展來看，金磚銀行有改善國際金融秩序和架構的動力和潛力，但在短期內，西方發達國家在當今國際秩序中的主導地位難以撼動。

第一，金磚國家經濟發展的基礎還不牢靠。穩定可持續增長的經濟不僅是金磚國家組建金磚銀行的重要基礎和堅定后盾，更是金磚銀行推動國際金融體系改善的核心資本。但肇始于美國的次貸危機以及接踵而至的歐洲主權債務危機，重創全球經濟與國際貿易，使世界經濟增長步履蹣跚，充滿不確定性。金磚國家也難以獨善其身，經濟增速明顯放緩。2009年俄羅斯、巴西與南非的經濟增長率甚至為負，次年雖有所回升，但自2010年以來，金磚國家經濟增速總體呈下降趨勢。近期經濟下行趨勢已使金磚各國倍感資金壓力，如不及時對國內經濟社會結構進行徹底改革，加快產業優化升級，激發市場創新活力，提升經濟增長質量，金磚銀行的發展也必定遭受嚴重影響。

第二，美國的全球金融主導地位尚且穩固。這主要體現在美國在國際金融架構中的主導地位以及美元在全球金融體系中的霸主地位。目前，世界銀行歷任行長均來自美國，國際貨幣基金組織（IMF）總裁均來自歐洲。美國在世界銀行和IMF等國際金融組織內的投票權一家獨大，且對重大事項擁有絕對否決權。全球外匯儲備幣種結構中，美元占60%以上；全球貿易往來中，以美元為結算單位的貿易量占40%以上；外匯交易市場上，涉及美元的外匯交易占全球交易量的80%以上。美元在國際貨幣體系中的主導地位無可爭議。

金磚國家的經濟總量雖與美國相近，但在國際金融組織內的話語權卻極不相稱。比如，在IMF中的投票權，金磚國家總和僅為11%，與美國16.8%的投票權相差甚遠。2010年各國達成一致的增資與轉配額IMF改革方案也因美國國會的阻撓至今尚未實施。從國際貨幣視角分析，金磚國家貨幣均未實現資本項目下的完全可自由兌換，且幣值缺乏穩定性，國際社會普遍接受程度較低。就連金磚銀行的初始資本金都是以美元計價，這就說明金磚國家的貨幣在短期內還無法與美元分庭抗爭。

第三，金磚銀行自身有待完善。一方面，它規模相對較小。中國、印度和巴西三國僅從世界銀行的借款總額就高達660億美元，比金磚銀行全部認繳初始資本還多，規模較小可能掣肘金磚銀行的職能發揮。另一方面，股權分配內外有別。與世界銀行相比，金磚銀行的初始股權分配更加注重公平，避免了“一言堂”的局面。然而，金磚國家內部均分初始資本額，卻規定在未來向其他國家開放時，金磚國家至少保持55%的股份，也即掌握著絕對控制權。

第四，運行管理與危機應對機制有待檢驗。金磚銀行的宗旨是支持金磚國家及其他新興市場和發展中國家的基礎設施建設和可持續發展，應急儲備安排協議則幫助成員國應對短期流動性壓力，加強全球金融安全網。作為國際金融體系中的新銳，金磚銀行均分初始股權的思路，可能埋下決策效率不高、危機應對方案不足等隱患。金磚銀行的未來發展亟須時間與實踐來驗證。

由此可見，金磚銀行與現有國際金融體系并非“零和博弈”的關系，它的建立是對全球發展領域多邊和區域性金融機構的有益補充，必將為實現全球經濟強勁、可持續和平衡增長作出大貢獻！

（本文系中國社會科學院創新工程重大研究項目“新興經濟體與國際經濟新秩序”（2013YCXZD）、中國國際經濟交流中心項目 “金磚國家問題研究”階段性成果）

（作者單位：中國社會科學院世界經濟與政治研究所）