140年前中國公司首次公開賬目

輪船招商局是近代中國第一家采用西方股份有限公司經(jīng)營機制的企業(yè)，在中國產(chǎn)業(yè)史、經(jīng)濟制度史與中外關(guān)系史上具有重要的地位。股份公司與獨資或合伙經(jīng)營機制有許多不同，其中之一是，因為實行有限責(zé)任制，所以必須定期公開賬目。輪船招商局在其局規(guī)中聲明，按時披露年結(jié)賬目，以增加企業(yè)經(jīng)營透明度。有不少人認為，中國近代首次股東會議召開于清政府 《公司律》頒布之后，其實輪船招商局在第一屆營業(yè)年度結(jié)束之后，就有過此舉。1874年9月，該局第一屆營業(yè)年度（1873年6月至1874年6月）結(jié)束，遂在《申報》刊登本屆賬略。這是中國公司首次向社會公布賬目，意義非同一般。

在召開股東會議之后，招商局即將賬略送登《申報》。首次公布的賬目較為簡略，分為《綜結(jié)》和《彩結(jié)》兩部分，分別類似于今天的《資產(chǎn)負債表》與《損益表》。《綜結(jié)》欄顯示，招商局股本規(guī)元476000兩，各項公款123022兩，公款利息5038兩，賬房往來款項63663兩。《彩結(jié)》欄顯示，招商局本年度的進款，主要包括 “福星”、“利運”、“和眾”、“海鏡”、“平安”各輪船余利，以及運輸漕糧雜項收益、客貨棧房租金、碼頭使用費和保險收益等。第一個營業(yè)年度，招商局除各項開支與股息之外，“實計結(jié)存盈余規(guī)元二千一百八十五兩五錢五分七厘”，可謂小有余利。

首屆營業(yè)報告是由招商局總辦唐廷樞、徐潤聯(lián)名發(fā)布的。除了表示各項資產(chǎn)明細的數(shù)字之外，還有大量文字內(nèi)容，聲敘本局創(chuàng)辦緣起及其發(fā)展狀況。企業(yè)初創(chuàng)困難，但經(jīng)過一年多的慘淡經(jīng)營，略有微利，唐廷樞等人感到尚不致有負眾望。首屆結(jié)賬，利潤雖然有限，但前景樂觀，唐、徐在報告中指出，將來多募股本，多購輪船，口岸則愈開愈遠，生意則漸推漸廣，不將有蒸蒸日上之勢乎。

招商局公開發(fā)布年度賬目與營業(yè)報告，在社會上激起強烈反響。《申報》評論員對此極為重視，不僅予以研究，而且發(fā)表專文進行評論，指出公司經(jīng)營之道，“本宜臚列各情，宣示中外，使有股份者信其經(jīng)營之有法，無股份者亦羨其賬目之清厘”，招商局可謂“深明此法”。

在仔細剖析了該局的賬目之后，《申報》評論員復(fù)對其各項缺陷或問題逐一指出，例如折舊未曾扣算、維修成本透支、債務(wù)結(jié)構(gòu)不清、業(yè)務(wù)收益估算不準、聯(lián)營企業(yè)缺乏管理、公司管理成本太高等。文中指出，招商局在宣傳中自稱，其經(jīng)營成本較洋商樽節(jié)，但細閱其年度賬目，“乃不見其所減何款”。該局章程所載公司業(yè)務(wù)費為營業(yè)額的百分之五，遠高于同期外國輪船公司。且該局章程規(guī)定，公司高管的收益在企業(yè)利潤中占二成，如此豐厚的報酬在西商公司中也從未有過。所以，招商局“經(jīng)理之費實大于西人”。本屆賬略還聲明，公司部分利潤可延至次年再予分派。

造成初次公布賬目問題突出的原因是多方面的，諸如企業(yè)會計制度尚處于初創(chuàng)階段，招商局高管的會計思想與管理思想也在探索之中，政府沒有規(guī)范的公司治理標準等。好在招商局管理層持續(xù)努力，不斷改進。當(dāng)招商局1875年9月第二次在《申報》上刊布賬目時，效果就大為改觀。《申報》再次就此發(fā)表評論稱，“觀其第二年帳略，所論情節(jié)透徹，條例顯明，可為該公司得人之慶”。由賬目公布情況，窺探公司管理層素質(zhì)，也還是有一定道理的。

（本文系2013年度國家社科基金重點項目“晚清社會欺詐問題研究”（13AZS016）階段性成果之一）

（作者單位：南京大學(xué)中華民國史研究中心）